Chapitre 329
En règle générale, les scandales de fraude comptable en entreprise captivent rarement l'attention du public.
La terminologie financière intrinsèquement complexe et l'agencement fastidieux des chiffres sont tout simplement trop arides pour susciter un intérêt populaire.
Cependant.
Cela ne s'applique que lorsque le scandale manque de « valeur divertissante » suffisante.
L'exposé que Masayoshi Son a lâché sur WeHub fut l'exception exacte.
Cet incident WeHub n'était pas rempli de jargon comptable complexe, mais d'épisodes scandaleux qui défiaient totalement le bon sens.
Internet a réagi de manière explosive.
—[Breaking] Une startup courageuse émerge pour résoudre la crise mondiale de la mode canine ! WeHub distribue des sweats à capuche de luxe avec le logo de l'entreprise à tous les chiens des employés..................
—J'ai enfin trouvé le lieu de travail de mes rêves........ ! Maman, quand je serai grand, je veux être « Vice-président de l'Éveil » !
—(Image d'un golden retriever en costume) [Exclusif] Nous rencontrons le Chief Happiness Officer (CHO) de WeHub. Dans son regard profond, nous avons pu ressentir une intuition profonde sur l'avenir radieux de l'entreprise..................
—Même pas un empereur romain, et pourtant le PDG a un sauna personnel et un bain glacé ? À ce rythme, l'annonce des résultats du prochain trimestre se tiendra au Colisée..............
WeHub est instantanément devenue une icône symbolisant la culture bizarre de la Silicon Valley, avec d'innombrables mèmes et slogans moqueurs se propageant rapidement.
Il était impossible que les médias ignorent une histoire aussi sensationnelle et provocatrice.
Bientôt, des révélations supplémentaires ont commencé à affluer de la part d'anciens employés ayant réellement travaillé chez WeHub.
[C'était plus proche d'une secte que d'une entreprise. La mission officielle était « d'élever le niveau de conscience de l'humanité ».]
[Le camp d'été annuel était le summum. Que faisions-nous là-bas, demandez-vous ? Nous marchions pieds nus sur des braises et pratiquions le « yoga d'alignement énergétique », en riant de façon maniaque pour synchroniser nos esprits avec l'entreprise. Il y avait même des rumeurs selon lesquelles ne pas rire pouvait affecter votre évaluation de performance.]
[Nous devions aussi assister à des séminaires de « Résonance », où l'on nous apprenait à synchroniser nos fréquences énergétiques avec l'entreprise.............]
En vérité, les rumeurs sur l'excentrique PDG de WeHub existaient depuis un bon moment.
Beaucoup l'avaient vu se promener avec les cheveux longs et pieds nus comme un messie.
Mais à l'époque, tout le monde supposait simplement que cela faisait partie de la culture branchée de la Silicon Valley, celle de la « pleine conscience » et du « leadership Zen », et n'y prêtait pas beaucoup d'attention...............
[Sur le lieu du séminaire, il y avait un bar ouvert tous les 50 mètres, et l'alcool était à volonté. Ils remplissaient même des canoës avec de la vodka.]
[Un collègue m'a tendu une pilule, affirmant que c'était « une aide à l'éveil spirituel, donnée personnellement par un chaman »............ et ensuite, j'ai perdu tout souvenir des 72 heures suivantes.]
[Ils remplissaient des pistolets à eau avec de la vodka et se tiraient dessus................]
Une fois le couvercle soulevé, il est devenu clair qu'il ne s'agissait pas d'une startup, mais d'une comédie absurde à part entière.
Cependant, au milieu du barrage incessant de ridicule, WeHub a finalement publié une déclaration officielle...............
Et c'était totalement ridicule.
<.............. Nous reconnaissons que les méthodes comptables étaient quelque peu complexes, et qu'il était difficile de localiser les informations connexes. Par conséquent, nous prévoyons de réviser le format de divulgation pour le rendre plus facile à comprendre pour les investisseurs............>
En substance : « C'est votre faute si vous n'avez pas assez cherché, mais désolé si c'était gênant. »
Leurs excuses concernant la culture d'entreprise étaient encore plus éhontées.
<Nous reconnaissons que notre culture d'entreprise peut être quelque peu non conventionnelle, mais de telles « pratiques non traditionnelles » ne sont pas rares parmi les entreprises qui recherchent l'innovation. Cela fait partie de notre stratégie de gestion pour attirer les talents les plus créatifs du monde et maximiser leur productivité............>
Pour résumer leurs propos : « La Silicon Valley a toujours été comme ça. »
En vérité, les excuses de WeHub n'étaient pas totalement fausses.
L'environnement de travail dans la Silicon Valley est à un niveau complètement différent de ce qu'imaginent les employés de bureau ordinaires.
Gooble est célèbre depuis longtemps pour ses bureaux ressemblant à une aire de jeux, et de nombreuses startups avaient déjà adopté des cours de méditation, des programmes de pleine conscience et des séances de yoga comme avantages sociaux standard.
Les séminaires incluaient couramment des entraînements à la survie en milieu sauvage, des pèlerinages au Burning Man et des soirées silent disco.
En d'autres termes, WeHub soutenait que « c'est ainsi que fonctionne la Silicon Valley ».
Ils prétendaient que pour maximiser la créativité, il est nécessaire de brouiller intentionnellement les lignes entre le travail et le jeu.
WeHub ne faisait que pousser cette ligne « un peu » plus loin.
Mais cette attitude effrontée n'a fait que se retourner contre eux.
Les médias et les experts ont commencé à creuser sous la surface pour exposer des problèmes systémiques plus profonds.
[C'est en grande partie dû à l'influence de Steve Jobs. La « culture du culte du fondateur » qu'il a lancée est le problème.]
[Jobs était un fondateur qui incarnait à la fois l'excentricité et le génie, et il a réellement transformé l'impossible en réalité. Le problème est que maintenant, les investisseurs voient un comportement excentrique et supposent automatiquement qu'il doit y avoir un génie proportionnel derrière. Quand ils voient un PDG pieds nus, ils pensent immédiatement « le prochain Jobs » et croient que même les visions les plus absurdes pourraient être une « innovation de rupture ».]
D'autres analystes ont souligné des problèmes encore plus fondamentaux.
[Après la crise financière de 2008, une politique monétaire sans précédent a inauguré une ère de taux d'intérêt zéro. La liquidité débordait, mais les réglementations sur la finance traditionnelle se sont resserrées, alors le capital a afflué vers la Silicon Valley, où les réglementations étaient relativement souples.]
[Le problème est que lorsque l'argent facile est abondant, les attitudes face au risque changent. À cette distorsion structurelle s'est ajouté le phénomène psychologique unique du FOMO (peur de manquer une opportunité).]
[L'environnement numérique hyperconnecté d'aujourd'hui a amplifié cette peur à l'extrême. Les réseaux sociaux, les nouvelles en continu 24h/24 et les histoires de personnes devenant riches du jour au lendemain créent un immense sentiment d'urgence, poussant les investisseurs à croire que s'ils ne sautent pas sur l'occasion immédiatement, ils seront laissés pour compte pour toujours.]
Bien que les causes spécifiques qu'ils mettaient en avant diffèrent légèrement, leurs conclusions étaient identiques.
[WeHub n'est que la partie émergée de l'iceberg. Ce n'est pas le cas d'une seule entreprise voyou, c'est une défaillance structurelle de tout le système.]
[L'excès de liquidité, le culte du fondateur et le FOMO se sont combinés en un cocktail toxique qui produit inévitablement ces résultats. Si les causes profondes sont ignorées, nous verrons d'autres WeHub émerger, les uns après les autres.]
[En fait, nous observons ces modèles inquiétants depuis des années : Theranos, Ubers, et maintenant WeHub............ tous des symptômes de la même maladie.]
Ce n'est pas un incident isolé ! Les analystes ont déclaré que ce problème continuera de se produire à l'avenir !
Mais ceux qui ressentaient la plus grande anxiété étaient les fonds de pension gérant des milliers de milliards de dollars.
Bien sûr, cette anxiété peut sembler étrange aux yeux des observateurs extérieurs.
Ils pourraient demander : « Pourquoi ces personnes supposées intelligentes investissaient-elles sans une diligence raisonnable appropriée ? Bien sûr qu'elles sont anxieuses si elles ont agi de manière imprudente. »
Mais ces institutions avaient leurs propres circonstances.
En réalité, tant les fonds généraux que les fonds de pension sont sous une pression intense pour générer des rendements.
D'autres fonds obtenaient des rendements à deux chiffres grâce aux investissements dans la Silicon Valley ; pouvaient-ils, seuls, rester sur des actifs sûrs ?
C'était impensable.
Ainsi, des institutions comme les fonds de pension gardaient régulièrement un œil sur les entreprises de la Silicon Valley...................
Mais lorsqu'elles essayaient réellement d'investir directement dans ces entreprises « en vogue », un problème totalement inattendu surgissait.
Plus une entreprise était populaire et prometteuse, plus elle était en position de choisir ses investisseurs.
Certaines startups en vogue de la Silicon Valley refusaient souvent de divulguer des informations suffisantes, agissant comme si « investir dans notre entreprise est un privilège en soi ».
Par conséquent, si vous insistiez pour obtenir une documentation complète, on pouvait vous répondre : « Oh, vous êtes difficile. Nous trouverons simplement d'autres investisseurs… »
Par peur de perdre l'opportunité, de nombreuses institutions ont fini par investir avec des informations inadéquates.
En d'autres termes, il y avait une cause unique derrière l'immense anxiété ressentie actuellement par les institutions gérant des milliers de milliards de dollars, y compris les fonds de pension.
Il pourrait y avoir un deuxième et un troisième WeHub tapi dans l'industrie technologique.
Désormais, le jeu était devenu trop dangereux pour être joué comme ils le faisaient auparavant.
Mais cela ne signifiait pas qu'ils pouvaient simplement renoncer aux rendements élevés provenant de la Silicon Valley.
Par conséquent, ils avaient besoin d'un moyen intelligent de filtrer les fraudes et de trouver de véritables licornes, même avec des informations insuffisantes.
Et pourtant…
La réponse était étonnamment simple.
« Pareto Innovation ! »
La boutique avec les meilleurs rendements de Wall Street !
D'ailleurs, Ha Si-heon n'était-il pas la personne même qui avait exposé la vérité derrière Theranos et Ubers ?
Dans le fiasco de WeHub également, c'était Ha Si-heon qui avait mis en garde, plus tôt que quiconque, contre l'aléa moral de la Silicon Valley.
—Avec Pareto, nous pouvons capturer à la fois la sécurité et les rendements !
Dans ce contexte, les demandes des investisseurs ont inondé Pareto Innovation.
La réponse, cependant, fut décevante.
<Ce fonds se concentrera sur le Cure Fund pour le moment............>
La position de Pareto était qu'il consacrerait toutes ses capacités au « Cure Fund » de 100 milliards de dollars nouvellement lancé.
Bien sûr, le Cure Fund était une destination attrayante, mais il comportait la limitation inhérente d'être un fonds exclusivement dédié à la santé.
Ainsi, juste au moment où ceux qui voulaient une exposition aux rendements élevés du secteur technologique — tout en comptant sur la stabilité de Pareto — ravalaient leur déception et cherchaient des alternatives à « haut rendement sûr », une bonne nouvelle inattendue est arrivée.
<Le Cure Fund exécute un investissement massif de 10 milliards de dollars dans Visionary>
La nouvelle d'une réconciliation spectaculaire entre Ha Si-heon et Masayoshi Son !
Les deux poids lourds ont redéfini leurs différends passés comme des « malentendus », ont exprimé des regrets mutuels et ont signé un partenariat stratégique.
<Ha Si-heon et Masayoshi signent un pacte d'investissement conjoint dans le secteur de la convergence santé-IA>
<Ha Si-heon rejoint le comité d'investissement du Visionary Fund>
Cela signifiait que Ha Si-heon exercerait une réelle influence sur les décisions d'investissement du Visionary Fund.
La porte de Pareto Innovation s'était fermée, mais un détour indirect s'ouvrait via Visionary.
Cela créait également une chance d'emprunter — aussi indirectement que ce soit — le jugement d'investissement de Ha Si-heon.
— Le moment est venu !
Immédiatement après, l'argent a commencé à affluer vers le Visionary Fund.
Dans ce contexte, alors que les 20 milliards de dollars restants sur l'objectif de 100 milliards étaient instantanément atteints…
Masayoshi a esquissé un sourire amer.
« Alors c'est comme ça que ça finit… »
La prophétie de Ha Si-heon devenait réalité.
[C'est vrai par temps clair. Mais si un typhon engloutit tout le ciel, tout le monde ne se précipitera-t-il pas vers le seul endroit sûr : l'œil du cyclone ?]
C'était précisément le tableau que Ha Si-heon avait dressé.
Concentrer le capital en un seul endroit…
Il les a provoqués et a déclenché un typhon à travers le secteur technologique qui se portait pourtant très bien !
« Il est fou. »
Il était, dans tous les sens du terme, un fou de classe mondiale.
Masayoshi, lui aussi, était un investisseur assez chevronné, et il avait lui-même été traité de « fou » auparavant…
Mais Ha Si-heon était un fou d'un tout autre ordre.
Et pourtant…
« Que devons-nous faire, monsieur ? »
« Nous avons atteint le montant cible, mais les demandes continuent d'affluer. »
« À ce rythme, si nous lançons le Visionary Fund II comme prévu, il y a de fortes chances qu'il se remplisse immédiatement… ! »
Aussi fou qu'il soit, c'était un genre de folie utile.
À ce rythme, ils pourraient remplir le deuxième fonds — initialement prévu pour un lancement trois ans plus tard — dès maintenant.
Il avait même anticipé cela.
[Je me réserverai un droit de veto uniquement pour le Visionary Fund. En d'autres termes, tout le reste devient votre royaume.]
[Eh bien ? Même avec ça, refuserez-vous toujours de travailler avec moi ?]
En bref, Ha Si-heon tirerait les ficelles des 100 milliards de dollars du Visionary Fund.
Mais le capital qui affluerait ensuite serait libre pour Masayoshi de le gérer sans restrictions.
« Nous avons payé un prix élevé… ? »
C'était une offre difficile à refuser, alors il a fini par accepter.
Grinçant des dents mais incapable de nier la réalité, Masayoshi affichait ce regard amer quand—
Bzzzzzt !
Le téléphone a sonné.
L'appelant n'était autre que Ha Si-heon.
Et il a dit quelque chose d'inattendu.
[N'avez-vous pas besoin de mon « aide » pour le prochain fonds également ?]