Chapitre 330
[Ce n’est pas ce sur quoi nous nous étions mis d’accord !]
La protestation cinglante de Masayoshi jaillit du combiné.
Sa voix était chargée de confusion, de frustration et, par-dessus tout, d’un profond sentiment de trahison.
[Tu avais dit que tout le reste serait mon royaume ! Tu as clairement affirmé que je pourrais opérer librement de ce côté-là sans aucune restriction… !]
Il semble qu’il y ait eu un malentendu.
Je commençai à expliquer calmement.
« L’« aide » dont je viens de parler est entièrement facultative. C’est une suggestion, pas une obligation. »
[Conneries ! Tu as dit exactement la même chose la dernière fois et tu as fini par exiger un droit de veto ! Tu essaies encore le même tour… ! Incroyable… Tu n’as aucune conscience !]
À ce stade, j’étais traité comme un escroc de haut vol.
Nier verbalement ne servirait à rien, alors je décidai de jouer cartes sur table.
« Si c’est ce que tu penses, tu es libre de refuser. »
Les plaintes cessèrent brusquement.
« Je n'ai soulevé la question que parce que, selon mon jugement, tu pourrais avoir besoin de ce soutien. C'est tout. Si ce n'est pas le cas, alors… Et comme je l'ai dit, je ne forcerai jamais rien. Si tu veux refuser, tu peux refuser. »
Masayoshi resta silencieux pendant un long moment.
Parce qu'il sait déjà.
Il sait que pour lancer avec succès les prochains fonds, mon nom est absolument essentiel.
Honnêtement, pourquoi l'argent afflue-t-il vers le fonds de Masayoshi en ce moment, à la base ?
C'est parce que les investisseurs essaient d'échapper à la tempête dans le secteur technologique pour trouver un port sûr.
Et dans ce contexte, ce port sûr, c'est le nom Ha Si-heon.
C'est pourquoi le Visionary Fund porte mon nom clairement estampillé dessus.
J'ai injecté du capital directement, et je détiens également un pouvoir décisionnel en tant que membre du comité d'investissement.
Mais les deuxième et troisième fonds ne portent pas encore mon nom.
Et si je m'en éloigne… les investisseurs seront-ils toujours prêts à confier leur capital à Masayoshi ?
Un instant plus tard.
Une voix étouffée finit par répondre à l'autre bout du fil.
[Cette fois… quelles sont les conditions ? Encore… un droit de veto ?]
Au sein du Visionary Fund, je détiens un droit de veto.
Cela signifie que peu importe l'investissement choisi par Masayoshi, si je dis « non » lors de l'examen final, le projet est mort sur-le-champ.
Il pensait que je prévoyais de lui remettre les mêmes menottes.
Il avait tort.
« Non. Pour le prochain fonds, je participerai uniquement en tant que GP, sans droit de vote. »
[Ce qui signifie… ?]
« Une simple contribution en capital. Environ 100 millions de dollars. »
En d'autres termes, j'allais injecter 100 millions de dollars sans aucune condition.
Mais alors—
[100 millions de dollars ?]
Ce chiffre étonnamment modeste fit hésiter Masayoshi.
« Si tu n'en as pas besoin, tu n'es pas obligé de le prendre. Ce n'est pas comme si tu manquais de 100 millions de dollars de toute façon. »
[… Non, ce n'est pas que je n'en veux pas…]
Bien sûr que non.
Parce que ce qui compte ici, ce n'est pas l'argent.
C'est le fait que Ha Si-heon ait investi.
Cela seul devient le sceau ultime de crédibilité — la preuve absolue de sécurité.
Dans un marché technologique instable, les investisseurs feront la queue en se disant : « Si Ha Si-heon mise dessus, c'est que c'est du solide. »
Après avoir digéré cela, Masayoshi finit par demander avec prudence :
[Donc tu es en train de dire… qu'il n'y a vraiment aucune condition cette fois-ci ?]
Tu parles.
« Bien sûr qu'il y a des conditions. »
[La voilà… ! Je le savais !]
Un reniflement méprisant crépita à l'autre bout du fil, comme quelqu'un qui se félicite d'avoir eu raison.
C'était un peu injuste.
« Ce que je voulais dire plus tôt, c'est simplement que je n'exercerai pas d'autorités institutionnelles comme un droit de veto ou des droits d'approbation. Je n'ai jamais dit qu'il n'y aurait aucune condition. »
[Bien, bien. Alors… quelles sont les conditions ?]
« Rien de majeur. Je veux juste une clause de rachat discrétionnaire. »
En règle générale, le capital dans les fonds à long terme comme Visionary est bloqué pour une durée de 8 à 12 ans.
Ce que je demande, c'est le droit de retirer ma mise immédiatement si je le souhaite.
La raison est simple.
« Comme ça, il fera ce que je dis. »
Parce que, que se passe-t-il si je me retire soudainement ?
Cela signalerait immédiatement au marché que quelque chose ne va pas avec le fonds.
Pour éviter ce risque existentiel, Masayoshi ne pourra jamais m'ignorer.
Masayoshi laissa échapper un rire las.
[Je ne vois pas en quoi c'est différent d'un droit de veto.]
« C'est fondamentalement différent. Sur le papier, le prochain fonds sera 100 % le tien, et je n'exercerai aucun contrôle administratif. Mon nom n'est là que pour acter un partenariat. »
[Donc tu plantes le drapeau… mais tu me laisses régner ?]
J'ai cligné des yeux face à cette métaphore soudaine, mais il a poursuivi de lui-même.
[En gros… le Visionary Fund est une colonie, et les autres sont des États vassaux.]
Une formulation étrange, mais…
« Pas mal du tout. »
Le Visionary Fund est une colonie directement gouvernée par un gouverneur général que j'ai nommé.
Les futurs fonds que Masayoshi lancera seront des États vassaux gouvernés localement, ne faisant qu'arborer mon drapeau.
Masayoshi semblait avoir compris l'objectif derrière cette structure.
[Tu penses à l'antitrust ? Ou à la surveillance politique ?]
Bien vu.
Les deux.
« Si une seule personne semble monopoliser toute l'industrie de l'IA, ça pourrait devenir compliqué. »
Les États-Unis considèrent toujours les monopoles comme un mal social.
Le traumatisme de l'Âge doré — l'ère des barons voleurs — imprègne encore la psyché américaine.
Rockefeller, Carnegie, Vanderbilt… ils ne se contentaient pas d'avaler leurs concurrents, ils fixaient les prix et contrôlaient les politiciens.
Résultat, les Américains voient instinctivement les monopoles comme une menace pour la libre concurrence et la démocratie elle-même.
Dès qu'une force unique semble dominer un marché, le gouvernement américain dégaine automatiquement les lois antitrust.
Certes, les hedge funds n'ont pas encore été visés par l'antitrust.
Mais—
« Rien ne garantit que ça restera vrai éternellement. »
Surtout pas sous la prochaine administration, qui penche lourdement vers l'anti-monopole.
Ils ne toléreront jamais qu'un seul investisseur contrôle quelque chose d'aussi stratégique que l'IA de bout en bout.
Alors, plutôt que de détenir un bloc massif de parts sous un seul nom…
Il est bien plus sûr que plusieurs fonds alliés, chacun portant ma bannière, détiennent des morceaux séparément.
« Et ce sera aussi plus efficace lors des batailles d'actionnaires… »
Si une guerre de vote éclate au sein d'une entreprise —
Si je détiens 11 % seul, les autres actionnaires s'uniront pour s'opposer à moi.
Mais si je détiens 6 % et que Masayoshi en détient 5 % ?
Alors ils commencent à se dire : « On peut les diviser. »
Cette illusion de division crée de la complaisance.
La complaisance crée des ouvertures.
Et les ouvertures créent des options.
Mais… c’est une histoire pour bien plus tard.
Pour l’instant, la priorité immédiate était…
« Alors, que comptez-vous faire ? »
Étendre mes États vassaux.
« Soyons clairs. En dehors du déplacement de mon propre capital, je n’interviendrai dans rien d’autre. »
En clair, je ne ferais qu’envoyer des signaux indirects en déposant ou en retirant mes 100 millions de dollars ; Masayoshi n’avait pas besoin de me soumettre ses propositions d’investissement pour approbation.
Bien sûr, de son point de vue, même cette influence indirecte n’était pas idéale, mais…
Quand il considère l’afflux de capitaux qu’une simple ligne — « Investi par Ha Si-heon » — pourrait déclencher, cet accord n’était pas mauvais du tout pour lui.
Il y réfléchit encore un moment, puis finit par arriver à une conclusion.
[…Très bien. J’accepte.]
C’était le moment où je revendiquais non seulement ma première colonie, mais aussi mon premier État vassal.
Ce qui signifiait qu’il était temps de passer à l’étape suivante.
« Alors, officialisons cette réconciliation. »
***
Une vraie réconciliation ne se fait pas avec des mots.
Les mots peuvent être retournés à tout moment, au gré des envies.
La meilleure façon de prouver sa sincérité dans une réconciliation…
… c’est de devenir une communauté de destin.
En d’autres termes, monter dans le même bateau.
De cette façon, aucune des deux parties ne peut faire marche arrière et, plus important encore, les chances de se faire poignarder dans le dos plus tard chutent radicalement.
Par exemple, la possibilité que Masayoshi aiguise secrètement un couteau après avoir ruminé ses humiliations passées pour finir par me poignarder un jour…… tombe à zéro.
Parce que si je coule, le navire sur lequel il se tient coule avec moi.
Quoi qu’il en soit —
<De rivaux à alliés — Ha Si-heon et Masayoshi s'associent pour créer une SPV>
« La guerre est finie, l'alliance commence » — Visionary Cure lance une SPV commune pour dominer le marché médical de l'IA de nouvelle génération.
Le « navire » dont je parlais était une SPV — une société ad hoc.
Une entité d'investissement distincte créée pour un objectif unique et précis.
Dans cette SPV, 20 milliards de dollars provenaient du Cure Fund, 40 milliards du Visionary Fund et 30 milliards de capitaux saoudiens.
Cela signifiait environ 100 milliards de dollars regroupés dans un seul projet.
Et dès son lancement, le marché a explosé.
Parce qu'il ne s'agissait pas d'une simple poignée de main.
C'était une fusion.
— Alors ils ont essayé de s'entretuer, pour finir par se réconcilier comme ça ?
— Batman et le Joker qui font la paix, c'était déjà choquant, mais là, c'est comme s'ils fusionnaient pour redévelopper Gotham.
— Ce n'est pas comme si Coca-Cola et Pepsi s'associaient pour sortir le prochain soda ?
Monter à bord du même navire signifiait ceci : mes 100 milliards de dollars du Cure et les 100 milliards de Masayoshi du Visionary allaient désormais dans la même direction.
Un total de 200 milliards de dollars.
Un raz-de-marée de capital d'une ampleur jamais vue sur le marché.
« Même dans ma vie passée, c'était un événement colossal. »
À l'époque, il ne s'agissait que des 100 milliards de Masayoshi, et pourtant, les analystes parlaient déjà d'une force capable de remodeler le paysage industriel à elle seule.
Cette fois, le capital n'a pas seulement doublé.
Il a plus que doublé.
Parce que—
—L'Arabie saoudite est aussi de la partie ?
Derrière nous se tenait l'un des plus grands fonds souverains au monde, soutenu par une nation aux revenus pétroliers virtuellement illimités.
Ce n'était plus seulement du capital.
C'était une coalition géopolitique que le marché mondial ne pouvait qu'observer.
—Ce n'est pas de l'argent au niveau du PIB d'un pays, ça ?
—Niveau national (X) Niveau continental (O)
—Si ces trois-là shortent une entreprise, elle meurt. S'ils prennent une position longue, elle devient une licorne.
—Un simple commentaire « nous sommes intéressés » de leur part et la valorisation d'une boîte double du jour au lendemain.
—La main invisible d'Adam Smith ?
Plutôt... le poing très visible de Ha Si-heon, Masayoshi et de l'Arabie saoudite.
Pas mal pour un geste de réconciliation.
L'Arabie saoudite a assuré son prestige en tant que géant mondial du capital et médiateur géopolitique.
Masayoshi a préservé sa dignité — non pas en tant que vaincu, mais en tant que cofondateur de l'alliance.
Et moi — affichant une « union » coopérative, tout en installant discrètement des colonies et des États vassaux dans l'ombre.
Chacun a obtenu ce qu'il voulait.
Un gagnant-gagnant parfait.
Mais cette coalition ne s'arrêtait pas à nous trois.
Il y avait un nom de plus, inattendu, qui venait de rejoindre la scène.
<La Corée du Sud s'associe à l'Arabie saoudite et aux titans de Wall Street pour un investissement commun de 20 milliards de dollars>
<L'argent coréen intègre le SPV de l'équipe de rêve… Pari de 20 milliards de dollars finalisé>
Le dernier acteur était —
La Corée du Sud.