Chapitre 314
20 h 00.
Le directeur des investissements du Service national des retraites, Pyo In-hwan, arrive dans une résidence de luxe nichée au pied du mont Namsan.
Bien qu'elle semble ordinaire, il s'agit en réalité d'une planque discrète, fréquemment utilisée par les élites politiques et financières lorsqu'une réunion officieuse est nécessaire.
Lorsqu'il saisit le code de la serrure électronique qui lui a été communiqué à l'avance,
Bip-bip !
La porte s'ouvre en douceur avec un signal sonore.
Un membre du personnel, vêtu d'un uniforme formel, s'approche et lui tend une petite boîte de rangement en métal.
Sans un mot, Pyo In-hwan y dépose son smartphone.
C'est l'une des règles de fer de la maison.
Aucun appareil de communication autorisé. Aucune vidéosurveillance.
Suivant les indications du membre du personnel, il pénètre dans le salon de réception, où une lourde table en acajou sous un éclairage tamisé attire immédiatement son regard.
Sur la table trônent une bouteille de whisky premium, des verres en cristal et un assortiment d'amuse-gueules préparé avec soin.
Il consulte sa montre. Il est 20 h 05.
Il reste encore une vingtaine de minutes avant son rendez-vous avec Ha Si-heon.
Il s'assoit, se sert un verre de whisky et sombre un instant dans ses pensées.
« Pourquoi se donne-t-il autant de mal juste pour me rencontrer… ? »
Le reste du monde encense Ha Si-heon comme un héros national, un philanthrope bienveillant, un génie du siècle.
Mais Pyo In-hwan pense différemment.
« Il est terrifiant. »
Ayant obtenu son MBA aux États-Unis, il sait mieux que quiconque à quel point les murs de la haute société américaine sont élevés.
Et il sait à quel point le « plafond de bambou » est infranchissable pour les Asiatiques dans ce monde.
Il a également passé des années dans le secteur financier privé et connaît bien la loi brutale de Wall Street.
« La loi du plus fort. »
Et pourtant, Ha Si-heon a atteint le sommet de ce monde en seulement trois ans.
Cela signifie que Ha Si-heon n'est pas quelqu'un que l'on peut simplement qualifier de fierté pour la Corée…
Cela signifie que c'est un monstre incompréhensible, une bête de sang-froid.
« Et cette menace… »
Pyo In-hwan se remémore l'appel téléphonique qu'il a eu avec Ha Si-heon.
— J'étais à Gwanghwamun ce week-end. Si cet incident a eu une quelconque influence sur votre décision, je vous en prie, ne vous méprenez pas. Je me fais une règle de ne jamais mélanger politique et investissement.
Plus il y réfléchit, plus la menace lui semble habile.
Même s'il répétait les mots de Ha Si-heon mot pour mot, il n'y aurait pas assez de preuves pour l'accuser formellement d'intimidation.
Et peu importe à quel point il insisterait sur le fait que l'intention de Ha Si-heon était la coercition, personne ne le croirait de toute façon.
Après tout, il est un nommé d'une administration faisant face à une destitution.
Il est déjà étiqueté comme faisant partie de la « ligne de corruption ».
Pendant ce temps, Ha Si-heon ?
C'est une méthode de pression calculée : utiliser sa propre célébrité et son influence, ainsi que la position vulnérable de Pyo In-hwan, pour l'acculer sans jamais dire quoi que ce soit d'ouvertement menaçant.
Cependant, une question demeure.
« Pourquoi moi ? »
Pyo In-hwan est une nomination parachutée de l'administration actuelle.
Mais l'administration elle-même est au bord de la destitution, et le parti d'opposition est presque assuré de prendre le pouvoir lors de la prochaine élection.
Quand cela arrivera, il sera lui aussi certainement remplacé.
En d'autres termes, même si les fonds du Service national des retraites étaient nécessaires, il serait plus raisonnable d'attendre l'entrée en fonction de la prochaine administration et de négocier avec le nouveau CIO.
Il est impossible que quelqu'un comme Ha Si-heon ne comprenne pas un fait aussi évident.
Alors pourquoi se donner tant de mal pour faire pression sur quelqu'un dont le mandat est presque terminé ?
« Qu'est-ce qu'il pourrait bien gagner à me faire bouger maintenant… ? »
La réponse est unique.
« La vitesse. »
Entre l'élection présidentielle, le lancement du nouveau gouvernement et la nomination d'un nouveau CIO, tout le processus prendrait près d'un an.
Se pourrait-il que Ha Si-heon n'ait aucune intention d'attendre ? Y a-t-il quelque chose de si urgent que même ce délai lui est inacceptable ?
Au moment même où ses pensées atteignent ce point, la porte s'ouvre.
C'est Ha Si-heon.
« Alors, ce genre d'endroit existe », dit-il en regardant lentement autour de lui.
Pyo In-hwan déglutit nerveusement.
Il a vu le visage de Ha Si-heon dans divers médias d'innombrables fois, mais bien sûr, c'est la première fois qu'il rencontre ce Ha Si-heon en personne.
Il est bien plus grand que prévu, et ses traits nets et bien définis ressortent immédiatement.
Pourtant, malgré les mentions fréquentes dans les médias sur sa philanthropie, il n'y a rien de particulièrement « aimable » dans son expression.
Son visage est composé et élégant, mais une légère froideur persiste autour de lui.
Il y a même une trace de tension sensible cachée sous ce calme apparent.
Une fois que Ha Si-heon s'assoit, Pyo In-hwan prend la parole le premier.
« Vous m'avez fait venir ici aujourd'hui parce que vous avez une proposition d'investissement, je présume ? »
« C'est exact. »
« Si c'est le cas, je crains de ne pouvoir rien faire pour vous aider. Vous devez déjà le savoir. »
Il sourit amèrement.
Un court soupir lui échappe, teinté d'impuissance et de résignation.
« Le Service national des retraites n'est pas comme un fonds souverain étranger. Le CIO n'est pas le décideur ici. Il y a une autorité pour exécuter, mais pas le dernier mot. »
« Vous voulez dire que vous n'avez pas le pouvoir de décision ? »
« C'est ça. Le CIO soumet simplement l'ordre du jour. L'approbation finale est accordée par le Comité de gestion des investissements. »
En apparence, cela ressemble à une sauvegarde au sein du système.
Le problème réside dans la composition du comité.
« Le président est le ministre de la Santé et du Bien-être… en plus de lui, des fonctionnaires du ministère de la Stratégie et des Finances et du ministère de l'Emploi et du Travail y siègent tous. »
En d'autres termes, le comité est structurellement conçu pour représenter la position du gouvernement.
« En plus de cela, des représentants de groupes d'affaires tels que la Fédération des industries coréennes et la Chambre de commerce sont inclus, ainsi que des représentants syndicaux du KCTU et du FKTU, et même des personnes recommandées par des organisations civiques. »
« Résultat, plus de la moitié des membres du comité n'ont aucune expertise en investissement. »
Il laisse échapper un rire faible et dérisoire.
« Le Service national des retraites est fortement perçu comme un service public. Le comité n'évalue donc pas en fonction des "rendements", mais de "l'intérêt public". Il ne s'agit pas de savoir combien nous pouvons faire fructifier les actifs, mais de savoir si le déploiement de ces actifs est politiquement sûr et socialement acceptable. »
Pratiquement parlant, ce n'est pas une structure de décision d'investissement, c'est une procédure de validation politique.
Pour quelqu'un comme Pyo In-hwan, qui a étudié à l'étranger et construit sa carrière dans la gestion d'actifs mondiale, le système est incompréhensible.
« Ils attendent des rendements avec cette structure ? Ont-ils perdu la tête ? »
S'il y avait un excédent de fonds, cela aurait pu être tolérable.
Mais la réalité est exactement l'inverse.
Le Service national des retraites est en passe d'être épuisé d'ici 2050.
C'est pourquoi il a essayé de réformer le système.
Il a d'abord tenté de modifier la composition du portefeuille.
Il a cherché à démanteler la structure déformée où 80 % des actifs étaient bloqués au niveau national, et à augmenter plutôt les allocations vers les infrastructures étrangères, les investissements alternatifs et le capital-investissement.
Ce faisant, il pensait pouvoir augmenter les rendements, réduire la volatilité et mettre en œuvre des normes mondiales.
Alors peut-être y aurait-il encore une chance de sauver le fonds.
Mais à chaque fois, le comité l'a bloqué.
— Pourquoi investissez-vous l'argent du peuple à l'étranger ? Ne devrions-nous pas nous concentrer sur la revitalisation des industries nationales d'abord ?
— Ce qui compte plus que les rendements, c'est la stabilité et la responsabilité sociale. Les investissements qui créent des emplois nationaux sont plus souhaitables. »
L'accent mis par Pyo In-hwan sur les marchés étrangers était clair.
Diversification du portefeuille, gestion de la volatilité et maximisation des rendements.
Garder tous les investissements en Corée signifiait mettre tous ses œufs dans le même panier.
Même si l'économie coréenne entrait en récession, les rendements du fonds de pension devaient être garantis. Et sur le long terme, les marchés étrangers offraient massivement des rendements plus élevés. Sur cinq, dix ou vingt ans, la réponse était évidente.
Cependant…
De telles explications logiques n'avaient aucun poids auprès du comité.
Pourtant, il n'y avait aucune raison de partager ces affaires internes avec Ha Si-heon.
« Pour l'instant, le comité ne prendra aucune décision. Comme je l'ai mentionné, il y a quatre représentants politiques au comité, et ils ne bougeront jamais. Le risque politique est trop grand. »
Les fonctionnaires nommés par un gouvernement faisant face à une destitution étaient acculés.
Avec le parti d'opposition presque assuré de prendre le pouvoir lors de la prochaine élection présidentielle, toute décision prise maintenant serait inévitablement scrutée — et punie — une fois la nouvelle administration en place.
Par conséquent, de leur point de vue, ne rien faire était le choix le plus sûr.
« Donc, c'est une perte de temps. Peu importe la qualité de votre proposition ou à quel point je suis d'accord avec elle, les supérieurs ne l'approuveront jamais. »
Ha Si-heon, qui écoutait tranquillement, prend enfin la parole.
« Pour autant que je sache, il y a eu des cas où un CIO a agi indépendamment sans l'approbation du Comité d'investissement. »
Les sourcils de Pyo In-hwan se haussent. Sa voix porte une note d'irritation contenue.
« Vous faites référence à… mon prédécesseur ? »
« C'est exact. »
« En d'autres termes, vous parlez de l'homme qui a exécuté un investissement unilatéralement — sans l'approbation du comité — et qui est maintenant poursuivi pour abus de confiance. »
C'était le scandale qui avait secoué toute la nation : l'implication du Service national des retraites dans la succession d'un conglomérat majeur.
Au centre de la controverse, la fusion de deux sociétés affiliées.
Bien que la fusion nuise clairement à la valeur de l'entreprise, le Service national des retraites, en tant qu'actionnaire majeur, a voté en faveur. Ce n'était pas une décision du comité — elle avait été prise uniquement par l'ancien CIO.
Il avait contourné le comité sous prétexte d'un « jugement opérationnel ».
En conséquence, il faisait maintenant l'objet d'une enquête pénale pour avoir prétendument causé des pertes aux fonds publics par une prise de décision unilatérale.
Et maintenant, Ha Si-heon citait cet exemple même tout en poussant Pyo In-hwan à prendre une décision.
« Vous me demandez de suivre ses traces ? »
Pyo In-hwan affiche ouvertement son mécontentement, mais Ha Si-heon se contente de hausser légèrement les épaules.
« Le problème n'était pas que sa décision était unilatérale. Le problème était qu'elle a entraîné des pertes. Mais s'il avait généré des rendements écrasants ? Quelqu'un aurait-il eu un problème avec ça alors ? »
Un sourire confiant apparaît sur son visage.
« Plus important encore, ma proposition ne consiste pas seulement à participer en tant qu'LP. Je cherche un investisseur principal pour poser les bases d'un nouveau fonds. »
« Un investisseur principal… »
Un pli se forme entre les sourcils de Pyo In-hwan.
Un investisseur principal est l'acteur clé qui apporte une somme massive de capital initial.
Plus le capital est important, plus la responsabilité est grande en cas de pertes.
En d'autres termes, du point de vue de Pyo In-hwan, c'était une offre avec un risque substantiel.
Mais Ha Si-heon sourit doucement.
« Oui, ce n'est pas simplement participer à un fonds. C'est devenir effectivement un co-partenaire. »
Sa voix baisse légèrement.
« Je suis sûr que vous comprenez la signification du titre — "partenaire de Ha Si-heon" — sur le marché mondial. »
Ha Si-heon était désormais le nom le plus recherché à Wall Street — non, dans le monde entier.
« C'est pourquoi j'ai été extrêmement sélectif dans le choix de mes partenaires. Jusqu'à présent, il n'y en a que trois que j'ai publiquement reconnus : Icahn, Stark et NextAI. »
Gulp.
Pyo In-hwan déglutit instinctivement.
Chacun de ces noms représentait un géant — légende de Wall Street, magnat des affaires et firme d'IA leader de l'industrie.
Devenir l'investisseur principal de Ha Si-heon placerait instantanément le Service national des retraites parmi ces titans.
« Vous comprenez cet écosystème mieux que quiconque. Vous savez exactement ce que cela signifie. Cela élèverait le Service national des retraites au rang d'acteur clé du marché mondial des capitaux. »
Ha Si-heon marque une pause.
Puis, il ajoute de manière significative :
« Maintenant, imaginez que cette décision soit prise unilatéralement — sans le comité. »
« Mais le comité s'y opposerait… »
« Bien sûr qu'ils le feraient. Mais… »
Un arc lisse se forme au coin des lèvres de Ha Si-heon.
« N'est-ce pas en fait une bonne chose ? Cela enverrait le message que vous vous êtes détaché parce que vos principes ne s'alignaient pas avec les leurs. »
« ... ? »
« Dans ce cas, ne semblerait-il pas que votre coopération avec l'administration actuelle n'était qu'un choix réticent — une nécessité malheureuse dans la poursuite d'un objectif plus grand ? »
« ... ! »
Pyo In-hwan sent son souffle se couper.
Aux yeux du public, il faisait indéniablement partie de la faction du Président.
Avec une destitution désormais presque assurée, cette étiquette était devenue une tache indélébile.
Peu importe à quel point il essayait désespérément de prendre ses distances, personne ne l'écouterait.
Mais s'il se heurtait de front au comité maintenant ?
À tout le moins, il pourrait couper ce lien et forger une image de réformateur indépendant.
Même si l'investissement de Ha Si-heon ne générait pas de rendements extraordinaires, il pourrait toujours sauver son honneur. Et s'il réussissait — s'il dépassait toutes les attentes — il pourrait même émerger comme le sauveur qui a revitalisé l'avenir de la Corée.
C'était une perspective qu'il n'avait jamais envisagée.
« Après tout, n'avez-vous pas toujours rêvé de faire ce genre d'investissement audacieux ? »
C'était vrai.
Son rêve longtemps chéri était de transformer le Service national des retraites en un véritable acteur mondial — de briser l'ancienne structure et de mener des réformes.
La proposition de Ha Si-heon s'alignait simplement avec cette vision.
« Et puis, si vous restez silencieux comme ça… »
Ha Si-heon le regarde avec une légère pitié.
« Une fois que l'administration changera, vous serez renvoyé de toute façon. Étiqueté comme un bureaucrate nommé par un gouvernement destitué… avez-vous un endroit où retourner ? »
En vérité, il s'inquiétait déjà exactement de cela.
Après la fin de son mandat, qui l'embaucherait jamais ?
« Le choix vous appartient. Allez-vous disparaître tranquillement, en emportant votre tache dans la tombe ? Ou laisserez-vous votre héritage briller d'une dernière étincelle ? »
Se cacher dans la disgrâce comme un reste politique d'une administration déchue…
Ou être rappelé comme un réformateur qui a apporté la gloire à la nation.
La balance avait déjà penché.
Comme en transe, il demande :
« Je vais entendre les détails et ensuite décider. Combien envisagez-vous pour l'investissement principal ? »
En vérité, il était prêt à accepter n'importe quel montant.
Avec tout sur le point d'être perdu, il était prêt à tout risquer pour tout gagner.
Un sourire satisfait s'étend sur les lèvres de Ha Si-heon.
« Vingt milliards. »
Un soupir de soulagement s'échappe.
Ce montant était quelque chose qu'il pouvait encore gérer dans le cadre de sa discrétion —
« Bien sûr, en dollars. »
« Ah, vingt milliards de dollars ne sont que le point de départ. Veuillez garder cela à l'esprit. »
Vingt milliards de dollars représentaient plus de 22 000 milliards de wons.
Mais Ha Si-heon n'avait pas fini.
« Le total des actifs sous gestion pour le fonds sera de mille milliards de dollars. »
Pyo In-hwan le fixe avec incrédulité.
« Ce type est fou ? »