Chapitre 191
« Toi ! Où étais-tu passé ? »
À peine avais-je regagné la salle de banquet que quelqu'un m'accueillit chaleureusement.
En me retournant, je tombai sur le vieux Kissinger en personne.
Comme toujours, il s'approcha avec un visage animé et me tapota l'épaule avec désinvolture.
Mais en regardant à ses côtés, je vis un autre gentleman aux cheveux argentés qui se tenait là, un peu mal à l'aise.
« Laisse-moi te présenter ! Voici Grant, le président du Metropolitan Club. »
Le vieil homme désigna le gentleman aux cheveux argentés à côté de lui et sourit largement.
« Président du Metropolitan Club, hein… »
Le Metropolitan Club était un club privé auquel appartenait Raymond, le père de Rachel — un groupe d'élite réservé aux individus de niveau présidentiel.
Non pas que je l'aie activement recherché ; c'était grâce aux efforts enthousiastes du vieux Kissinger.
« Eh bien, inutile de refuser une bonne chose. »
Je suis du genre à accepter ce qui m'est offert.
Surtout, l'expérience de côtoyer des personnalités de niveau présidentiel… ce n'est pas si mal, non ?
« Le Metropolitan Club a été fondé à l'origine pour rassembler les talents clés du monde entier ! Nous n'avons jamais accepté un membre aussi jeune que toi auparavant, mais cette fois, nous nous attendons à une issue positive. N'est-ce pas, Grant ? »
Sous la pression du regard de Kissinger, le président du club, Grant, répondit avec un sourire crispé.
« Bien sûr. Nous pensons qu'il est temps d'accueillir une nouvelle génération. »
« Quelle absurdité. »
Il n'y avait probablement aucun précédent au Metropolitan Club pour l'acceptation d'un membre de mon âge.
Et certainement pas quelqu'un aux cheveux noirs.
Lorsque j'avais visité le club auparavant, je me souvenais distinctement des regards que les gens me lançaient, comme si j'étais une sorte de singe.
Cependant, compte tenu de la situation actuelle, le président n'avait probablement pas le choix.
Avec le soutien de Kissinger et ma renommée récente, trouver une raison valable de me rejeter serait presque impossible.
« Raymond n'est-il pas là ? »
Je fus soudain curieux de voir quelle expression il ferait s'il assistait à cette scène.
Mais trouver un homme d'âge mûr dans une salle de banquet aussi vaste n'était pas chose aisée.
Alors que je regardais autour de moi, le vieux Kissinger m'attrapa le bras et m'entraîna.
« Viens, allons par là ! J'ai tellement parlé de toi qu'il y a beaucoup de gens qui insistent pour te rencontrer ! »
Il me traîna à travers la salle de banquet, chantant mes louanges avec enthousiasme.
« Un jeune homme comme Sean, c'est rare de nos jours ! Un talent rare qui allie génie et intégrité ! »
Bien sûr, je ne l'arrêtai pas.
Comme je l'ai dit, je ne suis pas du genre à refuser les cadeaux.
« Notre vieux travaille dur. »
Pourquoi m'étais-je donné tant de mal durant l'incident Theranos ?
C'était précisément pour obtenir des introductions comme celle-ci grâce au vieil homme.
« Un génie avec une intelligence, une stratégie et une perspicacité qui ont choqué le monde ! Et si altruiste et intègre par-dessus le marché ! Où pourriez-vous trouver un autre jeune homme comme lui ? »
Mais en entendant les louanges excessives de Kissinger, un autre vieil homme aux cheveux argentés fit une étrange grimace.
Il s'agissait du vieux Icahn.
C'était le magnat de Wall Street qui s'était allié à moi contre Ackman dans cette affaire.
« Un jeune homme intègre, hein… »
Le vieux Icahn mâcha cette phrase un moment avant d'ajouter une courte remarque.
« Génie — je te l'accorde. Il n'y a aucun doute là-dessus. »
Son attitude suggérait qu'il n'acceptait que la partie « génie » des louanges de Kissinger et rejetait le reste.
Mais cela tenait probablement plus à la personnalité naturellement directe d'Icahn.
Même s'il parlait ainsi, le regard dans ses yeux n'était pas hostile — il contenait une subtile familiarité.
« En fait, j'apprécie grandement son sens de la justice et de la rétribution. Sa clarté morale et sa précision en comptabilité étaient assez impressionnantes. »
Eh bien, c'était naturel.
Grâce à moi, il avait réussi à se venger de son ennemi de longue date, Ackman.
Tout bien considéré, il était naturel qu'il me soit favorable.
Puis, lorsque Kissinger fut brièvement distrait par autre chose, le vieux Icahn s'approcha, passa son bras autour de mon épaule et murmura.
« Alors, quelle bombe prévois-tu de lâcher aujourd'hui ? »
« Une bombe, monsieur ? »
« Tu n'as pas l'air du genre à rester tranquillement assis avec autant de monde réuni. »
« Vous me faites passer pour quelqu'un qui sème le trouble partout où il va. »
Je répondis aussi calmement que possible, mais le vieux Icahn me regarda avec une expression moqueuse.
C'était comme s'il était absolument convaincu que je préparais encore quelque chose.
« J'ai déjà été trompé par toi une fois. »
« Vous faites référence à moi ? Il doit y avoir un malentendu. »
« La sous-estimation est aussi une forme de tromperie, tu sais. Tu as fait la publicité de ton exposé comme s'il s'agissait du plat principal, mais au final, ce n'était qu'un faible amuse-gueule, n'est-ce pas ? »
Il faisait référence à notre première rencontre.
À l'époque, j'avais partagé une partie de mon plan pour former une alliance avec Icahn.
Le plan que j'avais présenté consistait à exposer la corruption de Valeant, et il s'était allié à moi en croyant à ma promesse de faire chuter le cours de l'action avec des preuves solides.
Mais qu'est-ce qui a suivi ?
Un boycott national, des campagnes de désinvestissement universitaire, des déclarations de vente à découvert, une guerre de short squeeze, une révolte des investisseurs particuliers…
L'exposé réel de Valeant n'était rien de plus qu'un léger assaisonnement.
« Cet événement du Nouvel An ne se terminera pas juste par "l'ouverture du fonds", n'est-ce pas ? »
Le vieux Icahn me regarda avec un sourire malicieux.
Il avait déjà percé mes intentions.
« L'expansion du capital pour le fonds » n'était qu'un appât.
Il savait que je visais vraiment autre chose.
« Et qu'est-ce que cela pourrait être ? »
Juste au moment où le vieux Icahn allait insister, une voix retentit, appelant mon nom.
[Nous allons maintenant entendre quelques mots de M. Ha Si-heon, représentant de Pareto Innovation.]
Je me retournai et adressai un léger sourire au vieux Icahn.
« Je vous donnerai les détails après mon retour. »
Je tournai le dos à son regard suspicieux et me dirigeai vers le podium.
Il était temps de s'emparer du trophée le plus important de cette guerre.
#
Alors que Ha Si-heon montait sur scène, le brouhaha de la salle de banquet s'éteignit soudainement.
« Ça commence enfin ! »
« L'heure de l'annonce de l'augmentation de capital ! »
Le point culminant de l'événement.
Le moment où les portes du hedge fund à très haut rendement, Pareto Innovation, allaient s'ouvrir.
À quel point les portes allaient-elles s'ouvrir ?
Et quelles conditions seraient attachées pour les franchir ?
Alors que l'anticipation montait, Ha Si-heon regarda lentement autour de lui et commença à parler.
[Pareto Innovation commencera à lever des capitaux au cours des deux prochaines semaines.]
L'audience retint son souffle à cette annonce courte et concise.
La fenêtre ne resterait ouverte que pendant deux semaines.
Cela signifiait qu'il y avait peu de temps pour hésiter.
Cela suggérait également une concurrence féroce, où seuls les plus rapides saisiraient l'opportunité.
[Nous prévoyons que la levée de fonds sera d'environ 15 milliards de dollars.]
Des murmures se propagèrent.
Alors que le chiffre était révélé, la salle de banquet bourdonna.
Quinze milliards de dollars ?
C'était une échelle bien au-delà de la plupart des attentes.
Cependant, la véritable bombe était sur le point d'être lâchée.
[La moitié de cette somme — 7,5 milliards de dollars — sera utilisée pour établir une nouvelle division de capital-investissement sous Pareto.]
« Capital-investissement ? »
« Pourquoi un fonds de capital-investissement tout d'un coup… ? »
Des voix surprises éclatèrent dans toute la pièce.
Bien que les deux soient des fonds, les hedge funds et le capital-investissement sont fondamentalement différents par nature.
Les hedge funds visent des rendements à court terme en investissant dans des actifs liquides.
Les actions, obligations et produits dérivés — des actifs faciles à convertir en espèces — sont leurs cibles principales.
D'un autre côté, les fonds de capital-investissement investissent dans des actifs illiquides comme des startups non cotées ou des entreprises privées.
Par conséquent, un apport de capital à long terme est nécessaire, et il faut généralement 7 à 10 ans pour récupérer l'investissement.
Ainsi, l'expansion du hedge fund de Ha Si-heon — autrefois symbole de gains à court terme — vers le capital-investissement était une décision totalement inattendue.
« N'est-ce pas un peu précipité ? »
« On dirait que c'est encore trop tôt… »
Bien sûr, il n'était pas inhabituel pour les hedge funds de s'étendre au capital-investissement.
Mais généralement, cela n'arrivait qu'après avoir surveillé la situation pendant 3 à 5 ans.
Pour Pareto Innovation, qui n'existait même pas depuis six mois, prendre une telle décision…
C'était rapide — trop rapide.
Alors que tout le monde était momentanément hébété par la vitesse de la chose, la voix de Ha Si-heon résonna à nouveau.
[La division de capital-investissement débutera cette année et sera exploitée dans le but d'atteindre des rendements sur les dix prochaines années.]
En d'autres termes, une fois que vous aurez investi votre argent, vous ne pourrez pas le retirer avant dix ans.
Ceci aussi fit hésiter les investisseurs.
« Ha Si-heon peut-il encore générer de tels rendements dans dix ans ? »
« Le capital-investissement exige un type d'expertise complètement différent, n'est-ce pas ? »
Les compétences de Ha Si-heon étaient déjà prouvées, oui — mais seulement dans l'espace des hedge funds, où la stratégie à court terme était la clé.
Le capital-investissement exigeait un ensemble de compétences entièrement différent.
Des choses comme l'amélioration des entreprises, la restructuration et la création de valeur à long terme — des capacités complètement distinctes.
Mais alors que certains étaient pris dans l'anxiété, quelques-uns y voyaient une opportunité.
« Ha Si-heon est différent. Il a déjà prouvé ses compétences dans l'investissement activiste. »
L'investissement activiste était l'une des rares stratégies de hedge funds qui chevauchait le capital-investissement.
Après tout, les deux impliquaient fondamentalement un engagement profond dans les opérations de l'entreprise.
Et la première campagne activiste de Ha Si-heon ?
Un succès massif.
Il avait considérablement augmenté la valeur de la marque Allergan et l'avait vendue à une société pharmaceutique mondiale pour près du double du prix.
De plus,
« Si Ha Si-heon choisit quelque chose, même l'impossible pourrait fonctionner. »
Son nom devenait une marque en soi.
Il n'était plus seulement un investisseur.
Il était une icône du marché, soutenue par la renommée publique et la confiance.
Si le bruit courait que Ha Si-heon investissait dans une startup particulière, cela attirerait à lui seul l'attention sur l'entreprise.
L'investissement lui-même pourrait servir d'effet marketing.
Alors que les opinions restaient partagées —
[La division de capital-investissement de Pareto prévoit de concentrer ses investissements sur les startups combinant santé et IA.]
« IA ? »
Tout le monde fut stupéfait par la mention soudaine de ce mot-clé.
Sans surprise — le statut de l'IA en 2015 était très différent de ce qu'il serait en 2023.
Certes, l'IA était un domaine qui promettait des rendements massifs.
Il évoluait rapidement, avec des innovations dans l'apprentissage profond, la vision par ordinateur, le traitement du langage naturel et la technologie GPU.
Les géants de la technologie comme Google acquéraient déjà agressivement des startups d'IA, signalant que la course à l'IA avait commencé.
Cependant, le sentiment du marché à l'époque était loin d'être totalement optimiste.
La plupart des entreprises étaient encore au stade de la « recherche » ou du « pilote ».
Les voitures autonomes, l'apprentissage profond et la technologie de reconnaissance vocale attiraient l'attention —
Mais il n'y avait pas encore eu de succès commercial majeur.
« Est-ce que cela pourrait être une bulle ? »
Il y avait une préoccupation significative que, comme le boom des dot-com ou la folie de l'impression 3D, l'IA puisse être surévaluée.
Si l'ère de l'IA arrivait vraiment, le gain serait massif…
Mais si ce n'était pas le cas ?
Pour les investisseurs, l'IA était encore synonyme d'incertitude.
La plupart restaient donc prudents, attendant que le marché mûrisse et que les réussites deviennent visibles.
Mais Ha Si-heon ?
Il allait complètement à l'encontre de ce sentiment.
Il disait non seulement d'investir maintenant, mais aussi de bloquer le capital pendant dix ans.
Ce n'était pas tout.
Ses mots suivants sortaient encore plus du script.
[Nous serons à la pointe de l'innovation à l'intersection de la santé et de l'IA. Parce que c'est un domaine qui jouera un rôle critique dans le développement de la médecine personnalisée et de nouvelles thérapies, nous pensons qu'il doit être saisi maintenant.]
Jusque-là, tout allait bien.
Cependant —
[L'IA n'est pas seulement une question technologique. C'est une question de quel genre de monde nous voulons construire. Je crois que l'IA ne devrait pas seulement générer du profit, mais aussi avoir un impact positif sur l'humanité. C'est pourquoi je crois que nous devons empêcher la concurrence imprudente et l'utilisation contraire à l'éthique, et nous assurer que les investissements sont faits de manière responsable. Nous prendrons les devants pour équilibrer éthique et rentabilité.]
Ha Si-heon mettait l'accent sur l'éthique.
Bien sûr, cela n'était pas en décalage avec l'image qu'il s'était construite jusqu'à présent.
Il avait défendu l'égalité raciale chez Epicura, exposé la fraude chez Theranos et combattu pour les patients atteints de maladies rares chez Allergan.
Il avait même pris le parti des investisseurs particuliers dans le short squeeze d'Herbalife.
Avec quelqu'un comme lui menant la danse, les préoccupations éthiques liées à l'IA pouvaient certainement être apaisées.
Cependant…
La plupart des gens réunis ici ne se souciaient pas de l'éthique.
Ils n'avaient qu'une seule préoccupation.
Le profit. C'était tout.
Et donc ils se demandaient : un fonds de capital-investissement axé sur l'IA éthique pourrait-il réellement être rentable ?
« C'est un peu… »
« Pourquoi insister sur l'éthique… ? »
Bien sûr, Ha Si-heon comprenait l'ambiance dans la salle.
Mais il y avait une raison claire pour laquelle il mettait l'accent sur l'éthique.
Pour mener l'ère de l'IA à venir, une vision éthique serait l'arme la plus puissante.
« Environ dix mois restants, hein ? »
D'ici là, une entreprise révolutionnaire qui secouerait le marché de l'IA verrait le jour.
Mais elle ne commencerait pas comme une entreprise.
Elle commencerait comme une organisation à but non lucratif, fondée pour rechercher « l'IA pour l'humanité ».
C'était « Next AI ».
Le GPT qu'ils développeraient bouleverserait tous les paradigmes du marché.
Et l'objectif de Ha Si-heon était simple :
Devenir un membre fondateur de Next AI.
Mais ce n'était pas quelque chose que l'argent pouvait acheter.
« Si je me présente juste avec de l'argent… ils me rejetteront purement et simplement. »
Dès le début, Next AI n'acceptait qu'un nombre strictement limité d'investisseurs.
La condition la plus importante était une vision partagée du développement d'une IA sûre et éthique.
Les hedge funds opportunistes axés uniquement sur le profit étaient exclus dès le départ.
C'est pourquoi Ha Si-heon avait soigneusement géré chacun de ses mouvements jusqu'à présent.
Encadrant tout en termes d'éthique.
Mais lui seul connaissait la vraie raison.
La plupart des investisseurs, aveugles à l'avenir, hésitaient encore.
« Eh bien, bien sûr qu'ils le font. »
Ha Si-heon avait anticipé cette résistance.
C'est pourquoi il n'avait jamais prévu de leur laisser le choix en premier lieu.
« Demander la confiance est stupide. »
C'est ce que font les recrues avant de faire leurs preuves.
Mais le vainqueur d'une guerre qui vient d'être gagnée pouvait se permettre d'adopter une position plus agressive.
[Lors de la levée de fonds des deux prochaines semaines, les nouveaux investisseurs ne seront acceptés que s'ils investissent également dans le fonds de capital-investissement.]
Interprétation :
Si vous voulez investir dans mon hedge fund, vous devez aussi investir dans le fonds de capital-investissement.
C'était, essentiellement, une offre groupée forcée.