Chapitre 188
Une semaine passa.
Ackman vécut un enfer sans fin.
<Wall Street Times : La vérité choquante sur Paladon>
Chaque jour, les gros titres étaient dominés par des articles révélant les dessous du partenaire suspect de Valeant, « Paladon ».
Parmi eux, le témoignage d'initié dévoilé par un journaliste d'investigation — célèbre pour avoir fait tomber Theranos — fut particulièrement fatal.
« On m'a ordonné d'écrire "prescrit selon les instructions" même sans l'avis d'un médecin. »
« Le script du centre d'appels incluait des lignes nous poussant à dire : "Le médicament de Valeant est absolument nécessaire." »
« Ils nous ont dit de falsifier les formulaires de consentement des patients. Tout cela pour les soumettre aux autorités de régulation. »
Chaque révélation était plus choquante que la précédente.
[C'est un problème grave que de telles pratiques contraires à l'éthique soient passées inaperçues aux yeux des autorités de régulation.]
Ses remarques signalèrent de nouvelles crises, et bientôt, des articles comme ceux-ci inondèrent la presse.
<La SEC lance une enquête pour fraude sur titres contre Valeant>
<Procureur général de New York : « Nous mènerons une enquête indépendante sur Paladon. »>
Et ainsi, la semaine écoulée suivit inlassablement le même schéma.
Les remarques de Ha Si-heon, suivies d'une vague de mauvaises nouvelles.
Pour Ackman, le nom « Ha Si-heon » était devenu un présage de désastre.
Chaque fois qu'il ouvrait la bouche, le cours de l'action Valeant plongeait verticalement.
53,23……
52,11……
La seule raison pour laquelle l'action se maintenait péniblement au-dessus de la barre des 50 $ était une seule chose.
[Nous sommes également profondément choqués par cet incident. Nous promettons d'enquêter minutieusement sur les pratiques commerciales de tous nos partenaires à l'avenir…]
C'était parce que le PDG de Valeant niait fermement tout lien avec Paladon.
Cependant—
« On ne peut pas se contenter de ça ! Réduisez notre participation autant que possible ! »
Ackman luttait pour réduire ses positions.
« Mais la liquidité est bien trop faible… »
Personne ne voulait acheter d'actions Valeant, désormais entachées par les mauvaises nouvelles.
Il réussit à peine à réduire sa participation de 13 % à 11 %, mais c'était la limite.
Le problème ne s'arrêtait pas là.
« Un autre appel de marge. Cette fois, où… »
Chaque fois que Ha Si-heon apparaissait, les créanciers affluaient.
« Nous avons déjà réduit toutes les positions à leur maximum. À ce stade, vous devriez liquider Herbalife… »
« Vous croyez que je n'y ai pas pensé ?! »
La voix d'Ackman était tranchante.
Pour liquider sa position courte sur Herbalife, il devait racheter et rendre les 26 millions d'actions qu'il avait empruntées.
Mais le problème était que le marché avait déjà eu vent des manœuvres d'Ackman.
Le cours de l'action Herbalife s'envola dans l'attente de son rachat forcé.
Il monta en flèche de 135 $ à 250 $, et la perte, qui n'était que de 2,5 milliards de dollars la semaine dernière, avait maintenant gonflé à 4,6 milliards.
« Si on laisse les choses en l'état, la perte ne fera que croître. »
« C'est pour ça que je négocie avec les actionnaires principaux ! »
S'il achetait des actions en gros volumes sur le marché, le prix monterait inévitablement.
Alors Ackman commença à négocier discrètement avec les actionnaires principaux pour accumuler lentement des titres, mais il ne réussit à en obtenir que 3 millions.
Il en restait 23 millions.
La route devant lui était encore longue et semée d'embûches.
« Peut-être essayer de contacter Ha Si-heon ou Icahn aussi… »
« … »
Son visage se crispa à la simple mention de ce nom, mais le PM n'avait pas tort.
Ces deux-là étaient des actionnaires majeurs d'Herbalife.
Ha Si-heon détenait 5 % et Icahn 19 %.
S'il pouvait négocier avec eux, une percée pourrait survenir.
Mais à cet instant, la simple pensée de Ha Si-heon donnait la nausée à Ackman.
Il appela donc Icahn en premier.
Malgré toutes leurs querelles passées et leur inimitié, il sentait qu'Icahn était le plus facile à gérer pour le moment.
[Hahaha ! Alors tu es enfin revenu en rampant comme un chien ?]
Comme prévu, Icahn se moqua de lui dès qu'il décrocha.
Mais après avoir enduré les moqueries pendant quelques minutes, Icahn accepta étonnamment de négocier.
Bien sûr, ce n'était pas gratuit.
[Crée une « Bourse Icahn » dans ta fondation. Le montant : 9 millions de dollars.]
Ackman resta sans voix un instant.
Mettre le nom d'Icahn sur la Fondation Ackman, une chose dont il était si fier…
En plus de cela, les 9 millions de dollars étaient l'argent même qu'Ackman avait autrefois gagné contre Icahn lors d'un procès.
[Alors je te céderai 5 % de mes actions. Mais à 650 $ par action.]
« Une action à 250 $ pour 650 $ ? Espèce de voleur… »
[Tu paieras plus que ça sur le marché. C'est mon geste de réconciliation.]
Bien que l'humiliation lui serre la gorge, Ackman accepta le marché.
Il n'avait pas d'autre choix.
[Pas de merci ?]
« …Merci. »
Ce genre d'humiliation, il pouvait l'endurer.
Tant qu'il pouvait survivre.
Son orgueil était en lambeaux, mais obtenir 9 millions d'actions d'Icahn lui donnait un peu d'air.
Il restait maintenant 14 millions d'actions.
Le PM dit doucement :
« Ha Si-heon aussi… »
« Je sais ! »
Rien que d'y penser, il en avait mal au ventre, mais Ackman appela aussi Ha Si-heon.
Cependant, Ha Si-heon n'était pas comme Icahn.
[Je suis vraiment désemparé de recevoir un tel appel. Savez-vous combien d'investisseurs particuliers m'ont fait confiance et ont investi ? Comment pourrais-je les trahir et vendre secrètement mes actions pour un accord en coulisses ?]
Contrairement à Icahn, il refusa fermement de céder ses actions.
Cependant, Ha Si-heon ne s'arrêta pas là : il apparut ouvertement à la télévision et révéla toute la situation.
« Récemment, M. Ackman m'a approché. Bien sûr, je n'ai aucune intention de vendre mes actions Herbalife tant qu'il n'aura pas liquidé. »
Le résultat fut dévastateur.
Les rumeurs selon lesquelles « Ackman est désespéré de liquider Herbalife » commencèrent à se répandre, et l'action, déjà en flèche, monta encore plus haut.
401,23……
412,69……
« Espèce de fils de pute ! »
À ce stade, Ackman ne pouvait s'empêcher de jurer chaque fois qu'il voyait Ha Si-heon.
Pourtant, Ackman gardait à peine sa raison, serrant les dents et se rongeant les ongles.
« Il y a encore un moyen… »
Il envisagea de négocier avec des fonds communs de placement ou de prouver l'innocence de Valeant.
Quoi qu'il en soit, il n'avait pas encore perdu toutes ses cartes.
Ackman était un guerrier né.
Plus la pression venait de toutes parts, plus il se battait, cherchant désespérément une issue.
Mais alors—
La voix de Ha Si-heon résonna à nouveau sur l'écran.
« Cette fois, nous avons découvert quelque chose de nouveau sur Valeant. »
Ackman gémit entre ses dents.
« Qu'est-ce qu'il y a encore, ce bâtard… »
Cependant, cette révélation était d'un tout autre niveau.
« Nous avons obtenu un contrat qui prouve que Paladon est essentiellement une filiale de Valeant. Ils ont signé un accord d'option avec Paladon… qui stipule qu'ils ont acheté le droit d'acquérir l'entreprise pour zéro dollar dans les dix ans — pour 100 millions de dollars. »
« …Quoi ? Acquérir pour zéro dollar ? Qu'est-ce que ça veut dire ? »
« Ils la possèdent en fait, mais comme aucun argent n'a réellement changé de mains, il n'y avait aucune obligation légale de la déclarer comme filiale. C'est ainsi qu'ils ont trompé à la fois les actionnaires et la SEC. »
Le visage d'Ackman se crispa, puis devint progressivement vide.
« Ce n'est pas possible… C'est absurde… »
Ainsi, tout le monde avait été berné par Valeant.
C'était, en fait, une entreprise frauduleuse — et Ackman n'avait pas su le voir.
Un contrat d'option à zéro dollar.
Face à une révélation aussi ridicule, l'analyse fière et méticuleuse d'Ackman était rendue totalement inutile.
Pourtant, il ne pouvait s'empêcher de se sentir lésé.
À moins d'être partie au contrat, comment pouvait-on savoir pour un arrangement aussi secret ?
Si quelqu'un était étrange ici, c'était bien Ha Si-heon pour l'avoir découvert.
Un contrat d'option aussi inhabituel ne pouvait être trouvé sans savoir exactement quoi chercher…
« C'est quoi ce bordel… Comment… »
Ses forces l'abandonnèrent.
De son corps à son esprit, tout semblait paralysé.
La seule raison pour laquelle l'action Valeant avait réussi à se maintenir à la barre des 50 $ —
C'était à cause de leur affirmation qu'ils n'avaient aucun lien direct avec Paladon.
Mais cette révélation brisa ce dernier espoir.
« Le cours de l'action ? »
Valeant entra en chute libre.
Au moment où le marché ferma ce jour-là, elle avait plongé à 18 $.
Ackman fixa l'écran avec des yeux sans vie.
Il ne pouvait plus rien faire.
Et finalement, après la fermeture du marché —
Le PM parla d'une voix lourde.
« Monsieur, on ne peut pas continuer comme ça… »
Ackman ferma les yeux hermétiquement.
Il n'y avait plus moyen d'y échapper.
« Faites-le. »
Il était temps de liquider Herbalife.
***
Pendant ce temps, WSB était en mode célébration totale.
Alors que le scandale Valeant éclatait, les posts moqueurs sur la chute d'Ackman explosaient en ligne.
—Ackman détient toujours 13 % de cette merde de Valeant ? Mdr
—13 % de participation × krach boursier = 5,2 milliards de dollars de perte. Il est fini mdr
—Il détient toujours une position courte sur Herbalife aussi. Il prend des coups des deux côtés. RIP Ackman.
—Je pense envoyer une boîte de shakes protéinés Herbalife à Ackman. Qui est partant ?
Alors que les spéculations sur son prochain mouvement se répandaient, l'engouement grandissait encore plus.
—C'est l'heure du squeeze mdr. Tout le monde en position !
—Aujourd'hui ou demain. Ça va exploser !
Après que Ha Si-heon ait révélé : « Ackman m'a appelé », l'action Herbalife monta à 500 $.
Tout le monde retenait son souffle pour une seule chose.
La liquidation de la position courte d'Ackman — alias le short squeeze.
Le marché était tendu comme une corde d'arc.
Tous les yeux étaient rivés sur le graphique des prix.
Et puis, par un matin calme —
10h15.
500,13……
520,76……
530,80……
L'action Herbalife explosa soudainement.
En un seul mouvement, le volume des échanges dépassa les 3 millions d'actions.
Et en moins d'une minute, le prix dépassa les 550 $.
—C'est parti !
—Qui a appuyé sur le bouton de lancement mdr la fusée a décollé !
Ce n'était pas juste un achat ordinaire.
C'était une frénésie d'achat paniquée, comme si quelqu'un était poursuivi.
La liquidation forcée d'une position courte avait commencé.
Le cours de l'action bondissait par tranches de 20 $.
Et finalement —
Trading suspendu : HL, coupe-circuit niveau 2 activé
Les échanges s'arrêtèrent.
WSB éclata en acclamations.
—C'est Ackman mdr regardez le ruban : achats massifs en bloc + achat sans se soucier du prix
—Le petit ami de ma femme vient de s'évanouir mdr
—Ne vendez pas ! Tenez la ligne ! C'est là que tout commence !
Les investisseurs particuliers détenaient 90 % du flottant.
Tant qu'ils ne vendaient pas, l'action continuerait de monter.
Tout le monde attendait ce moment précis.
La suspension durerait 15 minutes.
La tension était à son comble.
Les investisseurs particuliers retenaient leur souffle, attendant la reprise des échanges.
Et quand ce fut le cas —
630,12……
631,34……
L'action dépassa instantanément les 630 $.
Et avant l'heure du déjeuner, elle franchit finalement les 700 $.
Plusieurs suspensions de cotation eurent lieu, mais l'excitation de WSB ne faiblit jamais.
—[Guide pour les débutants] Ce que signifie le déclenchement multiple du coupe-circuit niveau 2 :
1. Les grosses baleines achètent désespérément.
2. Vous ne pouvez pas mettre la main sur des actions.
3. Le prix va continuer de monter.
—Pas de vente, pas de pitié. Tenez la ligne !
—Ackman est complètement piégé mdr infinite squeeze en approche !!!
Mais le marché ne bouge jamais dans une seule direction.
700,12……
692,34……
690,19……
L'action en flèche glissa soudainement.
Les institutions avaient commencé à prendre leurs profits, déclenchant une tendance à la baisse.
Pourtant, les voix des particuliers ne firent que s'amplifier.
—Faux dump. C'est une ruse pour effrayer les particuliers — ne vendez pas comme des idiots.
—Les copains hedge fund d'Ackman balancent des blocs pour secouer les particuliers.
—On sait tous que c'est de la collusion à Wall Street. Ne vous laissez pas secouer. Diamond hands seulement !
—Souvenez-vous de ce que ces bâtards nous ont fait.
—On est là pour la vengeance.
—Volkswagen a chuté de 40 % et a quand même explosé — tenez bon.
Ils jurèrent de ne pas vendre, et avec cette force unie, ils résistèrent à la baisse.
Et puis vint un rebond explosif.
750,29……
792,45……
L'action franchit les 750 $ et, en moins d'une heure, atteignit les 800 $.
Bien sûr, le chemin ne fut pas lisse.
Le rallye s'accentua et les retournements devinrent plus rapides.
À 14h, l'action franchit les 900 $, atteignant le sommet de la frénésie.
***
Ackman Squeeze : 900 $+ Mode Dieu activé !
—1 000 $ n'est plus un mème. Prochain arrêt : Uranus !
—Les larmes d'Ackman sont notre carburant de fusée !
—Répétez après moi : 1 000 $ est le plancher ! Vendez en dessous et vous êtes des paper hands !
—[Un guide pour les paper hands]
1. « J'ai déjà fait x % de profit, dois-je vendre ? » → Et si on poussait la perte d'Ackman à l'infini % ?
2. « Et si ça baisse ? » Et si ça va à 2 000 $ ?
3. « Ne devrais-je pas prendre mes profits maintenant ? » Les profits sont temporaires, la gloire est éternelle.
Le forum débordait de cris de célébration.
15h30.
Herbalife atteignit 980 $, atteignant son crescendo final juste avant la fermeture du marché.
La suspension finale fut déclenchée à 1 020 $.
Après la levée de la suspension, l'action explosa à 1 053 $ en un instant, terminant la journée.
Ce fut un moment miraculeux — franchir la barre des 1 000 $ que les investisseurs particuliers avaient scandée — en une seule journée.
WSB était en pleine euphorie.
—Aujourd'hui, nous avons été témoins du plus grand short squeeze de tous les temps. Une légende vivante.
—C'est du niveau manuel scolaire mdr. Plus gros gain en une journée, effondrement de milliardaire, victoire historique de WSB.
—Expositions du musée WSB : le graphique d'aujourd'hui, les records de position courte d'Ackman, les journaux de coupe-circuit, les mèmes WSB.
—Pauvre stagiaire de Maverick qui doit expliquer les mèmes WSB à Ackman mdr.
Bientôt, les traders particuliers qui avaient vendu à 1 000 $ commencèrent à poster des confirmations de profit.
—Position fermée : 28 000 $. L'argent est génial, mais le frisson de baiser un milliardaire n'a pas de prix.
—Gardé une action en souvenir. C'est un trophée mdr.
—Ceux qui détiennent encore : la pression acheteuse est folle, il y a encore de la place pour grimper.
—Ceux qui ont vendu : bravo, vous avez aidé à mettre en faillite un méchant de Wall Street.
—Tout le monde a gagné. Gagnant-gagnant !
—Révolution réussie ! Maintenant, ce sont les investisseurs particuliers qui mènent la danse ! Gloire à Saint Sean !
Bientôt, le forum fut rempli d'éloges pour celui qui avait rendu tout cela possible — Ha Si-heon.
—Compilons les fichiers de révélations de Ha Si-heon et faisons-en une lecture obligatoire sur WSB.
—Ouais, les Parchemins du Prophète méritent une place permanente au Temple de la renommée mdr.
—Cette seule révélation de Sean a créé plus de millionnaires que la Harvard Business School mdr.
—Saint Sean a contemplé la position courte d'Ackman et a vu que c'était un mensonge : Le Livre de la Valeur, 4:20.
Puis soudain, quelqu'un posa une question.
—Mais combien Saint Sean a-t-il gagné ? Je veux juste savoir combien de virgules il y a dans ce nombre mdr.
Les gens commencèrent rapidement à faire des calculs.
—[Prophétie accomplie : calcul du miracle…] Valeant shorté à 135, maintenant à 18… Herbalife entré à 45, vendu à 1 000…
—??? VX 1B, HL 4.5B ? Ma calculatrice a explosé mdr.
—Comme attendu de Saint Sean ! Déclarons ses profits de trading relique officielle de WSB. Déposez une pétition.
Les chiffres seuls suffisaient à donner le tournis.
Avec une seule guerre, Ha Si-heon avait obtenu un incroyable butin de guerre.
Cependant —
Les calculs des traders particuliers n'étaient pas exacts.
Leurs chiffres étaient conservateurs — ils ne prenaient pas en compte les options.