Honnêtement, c'est agaçant. Mais maintenir l'intérêt du public est tout aussi important, alors je dois m'y prêter dans une certaine mesure. J'étais sur le point de choisir quelqu'un au hasard pour répondre à une question quand… de façon inattendue, j'ai aperçu un visage familier parmi les curieux.
« Vous êtes aussi venu pour demander un rachat ? »
Tous les regards se sont tournés vers la personne qui souriait sournoisement dans la foule à ma question. C'était Gonzalez, classé troisième sur ma liste d'investisseurs.
« Non, pas pour un rachat, juste par curiosité. »
« À quel sujet ? »
« Eh bien, la même chose. Jusqu'où Genesis va monter. »
« Vous voulez connaître mon avis maintenant ? »
J'ai demandé en jetant un coup d'œil autour de moi. Cela signifiait : est-ce que ça pose problème de répondre ici, devant tout le monde ? Certains associés semblaient déçus par ma réaction.
Même Faber, qui n'avait investi que 50 000 $, faisait tout un plat, mais Gonzalez avait investi la somme colossale de 5 millions de dollars.
« Oh, vraiment ? »
« Comme prévu, Gonzalez a le cœur sur la main ! »
Les associés ne pouvaient cacher leur stupéfaction. Ils admiraient la clémence de Gonzalez, mais mes pensées étaient ailleurs.
Le visage de Gonzalez semblait toujours ennuyé par la vie, comme s'il était las de tout. Il avait l'air de quelqu'un qui ne trouve d'intérêt en rien. Mais il était rare de voir Gonzalez avec un sourire aussi vivant, généralement réservé aux moments où il s'attendait à un spectacle intrigant.
Et pourtant… je prévoyais de surprendre tout le monde aujourd'hui avec un retournement de situation.
« Alors, jusqu'où pensez-vous que ça va monter ! »
Un coup de coude dans les côtes m'a ramené à la réalité. Avec le consentement de l'investisseur, j'ai décidé de lâcher le morceau.
« Honnêtement, je ne sais pas. »
« Quoi ? Vous pensiez que ça monterait et vous avez investi, non ? »
« Si la phase 2 s'avérait efficace, je pensais que ça monterait par anticipation, peut-être autour de 400 $. Mais ça a déjà dépassé ce seuil. »
« Mais vous avez prédit correctement jusqu'ici, non ? Qu'en est-il du futur… »
« Je suis désolé, mais je ne peux prédire que jusqu'ici. Le reste n'est qu'une bulle. »
La pièce est devenue silencieuse à mes mots. « Bulle », c'était la raison. Puis quelqu'un a pris la parole avec hésitation.
« Si c'est une bulle… ça veut dire qu'elle va bientôt éclater ? »
« Je ne sais pas non plus. Je n'ai pas le don pour lire les bulles. »
C'est vrai, je ne sais vraiment pas jusqu'où la bulle va monter. Je ne peux pas me souvenir des détails d'il y a 10 ans avec une telle précision.
« Mais Merrill Lynch a dit que ça pourrait dépasser les 800 $… »
« C'est quand ça arrivera sur le marché. Bien sûr, si le lancement est réussi, on peut s'attendre à plus. »
« Alors pourquoi appeler ça une bulle ? »
Un associé a demandé désespérément, l'espoir dans ses yeux suggérant qu'il était entré à un prix élevé. Ils devaient être venus me voir en voulant être rassurés sur le fait que Genesis n'est pas juste une bulle.
« Par où je commence pour expliquer ça ? »
J'ai soupiré de désespoir, mais je me suis vite repris et j'ai commencé : « À partir de la phase 3, les règles du jeu changent. La phase 2 visait à prouver l'efficacité, mais la phase 3 est une porte d'entrée sur le marché. Il y a des variables clés à ce stade… »
« Mais la viabilité commerciale est suffisante, non ? Il y a eu des analyses d'experts aussi. »
Quelqu'un m'a interrompu brusquement.
Ce type veut juste entendre une réponse : « S'il vous plaît, dites-moi que ça va monter encore. »
Mais, malheureusement, « Je ne parle pas de viabilité commerciale pour le moment. La plus grande variable à partir de maintenant est… » J'ai fait une pause pour reprendre mon souffle et j'ai déclaré clairement : « Les effets secondaires. »
Plusieurs fronts se sont plissés profondément à mes mots, mais cette fois, personne n'a objecté, pensant qu'il s'agissait d'informations visibles uniquement par mes yeux formés à la médecine.
« Vous dites que les effets secondaires sont graves ? »
« Impossible de le savoir pour le moment. Nous devons mener des essais cliniques pour le découvrir. »
Bien sûr, moi qui viens du futur, je sais exactement quels sont les effets secondaires de ce médicament. C'est un fait qui ne sera révélé que des années plus tard : l'OCA a un effet secondaire mortel : la mort.
Oui, en médecine, la mort est aussi un effet secondaire. Techniquement, ce n'était pas un défaut du médicament lui-même. Les patients qui avaient des dommages hépatiques importants et qui prenaient une dose supérieure à celle recommandée par la FDA sont décédés.
Mais à quoi bon ? Un nouveau médicament aussi médiatisé, et les patients meurent parce que la dose a été légèrement augmentée ?
La FDA n'a pas d'autre choix que d'être extrêmement stricte sur les effets secondaires. Finalement, en raison de problèmes de sécurité et d'effets secondaires, il est rejeté plusieurs fois, et sur une période de 10 ans, une centaine de médicaments similaires inondent le marché, déclenchant une concurrence féroce.
Bien sûr, je ne peux pas dire tout ça exactement.
« 10 % de la population souffrant de cette maladie signifie que le groupe de patients est diversifié. Dans la vaste catégorie du foie gras, il y a des patients atteints de diabète, de maladies cardiaques, d'hypertension et d'autres maladies mélangées. Comme chacun réagit différemment au médicament, il faudra du temps pour vérifier chaque cas. »
« Combien de temps exactement ? »
« Peut-être au moins 10 ans ? »
« 10 ans… ? »
Un soupir de consternation a résonné un peu partout.
10 ans. Ils semblaient l'avoir déjà réalisé, mais j'ai décidé de le souligner à nouveau.
« Sur les fonds actuellement investis, tout argent qui ne peut pas attendre 10 ans doit être considéré comme une bulle. »
Le silence s'est installé. Personne ici n'était prêt à endurer 10 ans, ces fonds brûlant d'envie de s'enfuir à la simple mention du véritable point de sortie.
C'est exactement ce qu'est une bulle.
« Alors, et vous… ? »
La voix sèche de quelqu'un a brisé le silence.
« Quand sortez-vous ? »
C'est une information sensible partagée uniquement avec les investisseurs. Alors je me suis tourné vers Gonzalez, mais avant même que je puisse demander, il a répondu : « C'est bon, ça ne me dérange pas. »
Son sourire allait d'une oreille à l'autre. En effet, il savait.
« Ouais, ça va être amusant. »
Il devait être venu ici juste pour assister à cette scène.
J'ai murmuré pour moi-même lentement et j'ai tourné la tête tranquillement vers les associés.
Et j'ai annoncé à tout le monde mon point de sortie, celui qui les rendait tous curieux.
« Je sors demain. »
« Demain ? »
« Pourquoi ? »
Les alentours se sont agités comme si une guerre était prévue pour demain.
« Se pourrait-il que ça s'effondre demain ? »
« Je ne sais pas non plus. Comme je l'ai dit, je n'ai pas le don pour lire les bulles. »
« Alors pourquoi exactement… »
« Mon objectif initial était de 400 $. Il a déjà franchi cette ligne, donc il est logique de vendre. »
« Mais pourquoi spécifiquement demain… ? »
C'est la partie intéressante. J'ai délibérément fait une pause un instant, puis j'ai continué.
« Les banquiers d'investissement ont une période de détention minimale de 30 jours. Je ne peux m'en débarrasser qu'à partir de demain. »
Un silence pesant est tombé. Il semble que beaucoup n'avaient pas correctement vérifié les restrictions sur le trading d'actions. Ils avaient peut-être juste survolé les termes et conditions.
Après tout, qui aurait eu la présence d'esprit de le faire, alors que les cours des actions grimpaient deux, trois ou quatre fois juste sous leurs yeux ?
« Alors, que se passe-t-il après demain ? Ça va s'effondrer ? »
« Je ne sais pas. »
« Mais de votre point de vue… »
Un type désespéré a attrapé ma manche. J'ai calmement écarté sa main.
« Je sors parce que je ne peux pas prédire l'avenir, et vous me demandez de deviner. C'est vraiment difficile. »
« Mais j'ai sauté dedans en vous faisant confiance… »
Répandre des rumeurs comme celle-ci pourrait causer des problèmes. J'ai décidé de dissiper tout malentendu immédiatement.
« Si vous avez investi en me faisant confiance, vous devriez simplement me suivre à la sortie. Les mêmes restrictions de trading s'appliquent à vous de toute façon. »
Ma réponse ferme a fait taire tout le monde. Mais permettez-moi de le souligner une fois de plus ici.
« Si vous avez tout misé en même temps que moi et que vous n'avez pas acheté d'autres actions depuis, vous ne devriez rien perdre. »
Le silence s'est approfondi. Ils avaient en fait fait le contraire de ce que j'avais mentionné. C'est-à-dire qu'ils ont regardé quand j'ai tout misé et ont acheté davantage quand j'observais.
Il serait absurde de dire : « Je vous ai suivi et ça m'a ruiné. »
J'ai donné à ceux qui étaient perdus dans leurs pensées une autre leçon de vie importante.
« C'est pourquoi je vous l'ai dit. Investir sur la simple base de ce qu'on entend sur une action est extrêmement dangereux. »
***
Le lendemain,
Ha Si-heon, comme il l'avait déclaré, s'est débarrassé de toutes ses actions. Son point de sortie était de 430,29 $.
« Pourquoi… »
« Il y a encore un potentiel de hausse… ? »
Avec la tendance haussière claire de Genesis, beaucoup étaient perplexes car Ha Si-heon n'a pas attendu le sommet. Genesis était une action de momentum typique.
Ce qui est important dans une action de momentum, ce n'est pas le sommet. C'est de s'échapper pendant un marché à volume de transactions explosif.
Surtout pour quelqu'un comme Ha Si-heon qui détenait jusqu'à 2,3 % des actions, encore plus. S'il y a trop de volume, tout ne peut pas être listé sur le marché.
On pourrait décharger lentement en utilisant l'algorithme de prix moyen pondéré par le volume (VWAP), mais il y a des limites à cette seule méthode.
Les ordres devaient être divisés et distribués à plusieurs courtiers, et des mesures de trading privées comme les dark pools et les block deals devaient être pleinement mobilisées.
Même alors, peu importe à quel point on est prudent, quelqu'un finit forcément par remarquer le départ d'un actionnaire majeur.
En fait, pas mal de courtiers le sentaient.
« Quelque chose se trame… ? »
Il y a un mois, Goldman contactait chaque courtier pour rassembler des actions Genesis.
Maintenant que le cours de l'action avait grimpé, Goldman se dépêchait de sortir.
Cela signifie-t-il un krach imminent ? Y a-t-il un risque que nous ignorons ?
Normalement, les courtiers auraient refusé le volume de Ha Si-heon ou n'en auraient pris qu'une partie.
De plus, sur la base de ces informations, ils auraient même pu décharger leurs propres avoirs.
Si cela s'était produit, les ordres de vente auraient afflué et le cours de l'action aurait plongé.
Cependant, les choses étaient différentes maintenant.
Grâce au rapport de Merrill Lynch à 872 $, la demande montait en flèche.
Les actions Genesis étaient tellement demandées qu'ils ne pouvaient pas en trouver assez à vendre.
Les courtiers étaient heureux de prendre le volume de Ha Si-heon et l'ont transmis directement à leurs clients.
Grâce à la pression acheteuse débordante, même le gros volume de 2,3 % a été facilement digéré, et Ha Si-heon a pu se débarrasser de toutes ses actions à leur juste valeur.
Les associés de Goldman l'ont bientôt appris. La personne qui a traité cet ordre était un employé de Goldman.
« Vraiment, pas une seule action restante ? »
« Ouais, il a complètement tout lâché. »
Ha Si-heon n'avait désormais plus aucun lien avec Genesis.
Cette licorne, qui avait prévu tous ces miracles, avait disparu sans aucun regret.
Seuls ceux qui l'avaient suivi dans la forêt, en faisant confiance à cette licorne, restaient à errer pendant un moment.
La plupart des associés avaient sauté dedans après l'annonce des résultats cliniques. Par conséquent, la date la plus proche à laquelle ils pouvaient sortir était le 9 février.
« Si on peut tenir jusque-là… »
« Il n'y a aucune garantie que ça baisse, non ? C'est en fait sur une tendance haussière… »
Ils n'espéraient même pas que ça monte.
Si seulement ça pouvait rester stable…
Mais les espoirs de ces associés ont été brisés.
Le lendemain, cet article est apparu :
<WSJ, « Certains patients traités avec l'OCA voient leur taux de cholestérol s'aggraver… »>
C'était le premier article sur les effets secondaires de l'OCA.