Chapitre 241
Et ce signal finit par arriver.
La nouvelle secoua tous les titres de presse.
< Pareto Innovation : Déclaration sur la « nécessité d'une dépréciation de 7 % du yuan »... >
< Une provocation envers la Chine ? Ha Si-heon lâche la « bombe de la dépréciation de 7 % du yuan » en pleine guerre économique >
La Chine, premier détenteur mondial de réserves de change, était une forteresse imprenable.
Faire tomber cette forteresse n'était pas une mince affaire.
Les fourmis et les hedge funds avaient déjà déversé la somme colossale de 150 milliards de dollars dans l'attaque, mais la Chine bâtissait une défense encore plus redoutable grâce à ses vastes réserves.
Puis, à cet instant précis, Ha Si-heon lâcha une nouvelle bombe.
C'était un livre blanc intitulé :
<Défense du yuan contre croissance économique : Le dilemme des 7 % de la Banque populaire de Chine.>
En vérité, le contenu du rapport ne faisait que résumer des sujets déjà débattus parmi les experts.
Mais il y avait une différence décisive : Ha Si-heon n'utilisait pas de termes vagues comme « dépréciation potentielle ».
Il avançait un chiffre concret.
Cependant, une chute de 7 % était trop extrême et radicale pour que le marché l'accepte facilement.
—La Chine n'a jamais autorisé une dépréciation aussi brutale de sa monnaie.
—Même pendant la crise financière mondiale et la crise asiatique, la Chine s'est battue bec et ongles pour maintenir la valeur du yuan.
—De plus, alors que la Chine cherche à intégrer les DTS du FMI, elle ne ferait pas délibérément s'effondrer son propre taux de change.
Une dévaluation aussi drastique déclencherait des tarifs douaniers de représailles de la part de ses partenaires commerciaux.
Plutôt que de stimuler les exportations, cela provoquerait une guerre commerciale.
La Chine prendrait-elle vraiment un tel risque ? Les analystes de Wall Street balayèrent les prévisions de Ha Si-heon, les qualifiant d'objectifs politiquement irréalistes.
Même les autres hedge funds qui vendaient à découvert aux côtés de Ha Si-heon déclarèrent : « Nous sommes d'accord avec l'analyse globale, mais la baisse projetée est excessivement importante », et gardèrent leurs distances.
Mais les investisseurs particuliers réagirent très différemment.
—Si Saint Sean dit 7 %, alors c'est la vérité !
—La physique de Newton et l'économie de Keynes sont des produits de l'intellect humain, mais les prophéties de Delphes découlent des mystères de l'univers !
—J'ai essayé de rejoindre le groupe « Ceux qui n'écoutent pas Ha Si-heon », mais il ne restait plus aucun membre… tout le monde a fait faillite...
Un chiffre clair déclencha une poussée explosive du moral au sein de l'armée des particuliers.
Cependant, il y avait un problème...
Les investisseurs particuliers de WSB qui avaient déjà misé leurs économies n'avaient plus de fonds à investir.
Mais l'intelligence collective trouva bientôt une solution brillante.
—Si les investisseurs américains ne suffisent pas, pourquoi ne pas recruter des particuliers du monde entier pour rejoindre ce champ de bataille ?
—Camarades au Japon ! Vous ne connaissez pas encore Ha Si-heon ? Le samouraï de Wall Street, le dieu de Delphes, le cauchemar du gouvernement chinois ! Venez découvrir des rendements plus épicés que le wasabi !
—Investisseurs français ! Vos rendements monteront plus haut que la tour Eiffel ! Investissez le prix d'une bouteille de vin pour vendre le yuan à découvert !
Alors que Ha Si-heon était déjà vénéré comme un dieu parmi les investisseurs particuliers américains, il ne commençait à se faire connaître à l'étranger qu'après la crise grecque.
Les investisseurs de WSB devinrent immédiatement des « missionnaires » et lancèrent des campagnes de recrutement à grande échelle.
—Quand Saint Sean a prédit le défaut de la Grèce, j'ai abandonné la fac et mis toutes mes économies de frais de scolarité là-dedans. Maintenant, un professeur d'économie me supplie de payer pour assister à mon séminaire d'investissement. #Larmes_Prof_Économie_Harvard #Preuve_Ici
—J'ai utilisé les fonds de retraite de mes parents pour vendre Valeant à découvert et je me suis acheté une Ferrari. Maintenant, je prévois d'acheter une maison de plage en vendant le yuan. #Désolé_Maman_Papa_Je_Vous_Achète_Une_Île_L'an_Prochain #Preuve_Jointe
D'innombrables témoignages avec captures d'écran de profits furent traduits en espagnol, portugais, coréen, japonais, et se propagèrent comme une traînée de poudre sur les réseaux sociaux.
En voyant cela, les investisseurs particuliers internationaux sceptiques commencèrent à rejoindre le front de la vente à découvert du yuan, un par un.
Bien qu'ils ne misent pas leurs économies comme les Américains, même les petits investissements des particuliers du monde entier créèrent une puissance collective redoutable.
En quelques jours, 50 milliards de dollars supplémentaires affluèrent dans les positions de vente à découvert.
Cependant.
Du point de vue de la Chine, ce niveau d'attaque était risible.
—Ce ne sont que des va-nu-pieds.
Ces fourmis étaient des amateurs non entraînés, essentiellement une armée de paysans armés de pioches et de pelles.
Comment une telle racaille pourrait-elle percer les solides murailles de la Chine ?
Il était temps de leur montrer.
<La Chine intensifie son intervention sur le marché des changes... Injection d'urgence de 500 milliards de dollars pour défendre le yuan.>
Avec ce titre, la Chine passa à l'action.
Abandonnant sa posture purement défensive, elle lança une contre-attaque à grande échelle.
Les banques d'État commencèrent à absorber agressivement le CNH (yuan offshore) sur les marchés de Hong Kong.
En conséquence, le HIBOR (taux interbancaire de Hong Kong) bondit de 100 % en une seule journée, le yuan rebondit brutalement, et les investisseurs particuliers sous-capitalisés virent leurs positions de vente à découvert liquidées de force.
Une contre-attaque impitoyable.
C'était comme si des rochers géants pleuvaient depuis les remparts.
Des forces ordinaires auraient paniqué et se seraient effondrées face à une telle férocité.
Mais—
—Ne paniquez pas ! Les débutants, n'oubliez pas de garder une carte de crédit prête pour les appels de marge, nous avions prévu cela !
—Un vrai disciple de Delphes survit à au moins cinq appels de marge !
—L'appel de marge 1 est une initiation, le 2 un baptême, le 3 un passage à l'âge adulte ! #La_Faillite_Est_Juste_Un_Bouton_Reset
—J'ai fait une crise cardiaque, j'ai été transporté aux urgences, mais je me suis échappé dans le dos du médecin. Même si mon cœur s'arrête, ma position ne bougera pas.
Ils ne reculèrent pas, ils ne s'enfuirent pas.
Ce n'étaient plus de simples paysans.
Ayant survécu aux batailles brutales de Valeant et Herbalife, ils étaient désormais des vétérans endurcis.
Surtout...
Ils avaient la prophétie des « 7 % » de Ha Si-heon pour les guider.
Ce chiffre les faisait avancer.
Ce chiffre les faisait se battre.
Pendant ce temps, les hedge funds préparaient un barrage mortel.
Ce n'était pas une armée de paysans.
Équipées d'armes avancées et de tactiques précises, ces forces d'élite avaient dominé de nombreux champs de bataille.
Pendant que les fourmis distrayaient la Chine, les hedge funds se préparaient en silence.
Finalement, ils lancèrent des frappes aériennes coordonnées à travers le globe.
À Hong Kong, ils vendirent agressivement des contrats à terme sur le yuan pour provoquer des chocs de prix tout en inondant le marché au comptant pour alimenter la volatilité.
À New York, ils achetèrent des quantités massives d'options de vente sur le yuan pour déstabiliser le sentiment du marché et déclencher une réaction en chaîne.
À Singapour, ils acquirent préventivement des obligations clés pour étrangler la liquidité des banques chinoises et couper les lignes d'approvisionnement.
Ce n'était pas une charge imprudente, c'était une frappe chirurgicale visant des points vitaux.
La Chine fut acculée.
Tout en colmatant les innombrables fissures causées par les fourmis, elle devait aussi réparer les dégâts infligés par l'assaut des hedge funds.
Peu importe la profondeur de ses réserves, il était difficile de résister indéfiniment à de telles attaques incessantes.
De plus, chaque mesure de colmatage faisait exploser les coûts de défense.
Finalement, la Chine prit une décision difficile.
<La Chine joue la carte du choc... Hausse des taux de 2 % pour combattre frontalement la spéculation monétaire.>
Augmenter les taux d'intérêt était un moyen efficace de défendre le yuan.
Cela stimulait la demande pour la monnaie et augmentait fortement les coûts d'emprunt pour les vendeurs à découvert.
Cependant.
C'était une arme à double tranchant.
Les entreprises chinoises lourdement endettées se noyaient désormais sous le poids de la dette à cause de la hausse des taux.
C'était comme imposer des taxes écrasantes aux marchands pour protéger les murs du château.
Les hedge funds ne perdirent pas de temps.
Prenant pour cible...
<Pareto Innovation vise la dette des entreprises chinoises... paris massifs sur les CDS.>
<Les hedge funds de Wall Street déplacent leur cible du yuan vers la dette des entreprises... « Un second front s'ouvre ».>
Menés par Ha Si-heon, les hedge funds changèrent de cap.
Ils déplacèrent leurs attaques du yuan vers la dette des entreprises.
C'était comme contourner la forteresse pour infiltrer la ville, puis frapper les marchands avec le recouvrement de dettes.
Déjà chancelants à cause de la hausse des taux, les marchands faisaient maintenant face à des agents de recouvrement agressifs et étaient poussés au bord de la faillite.
Mais la Chine ne resterait pas les bras croisés.
<La Chine agit pour protéger les industries clés... le gouvernement annonce un soutien de liquidité d'urgence.>
Par le biais des banques d'État, la Chine offrit des prêts à faible taux aux entreprises durement touchées par l'assaut des hedge funds.
Cela permit aux marchands d'éviter la faillite immédiate.
Cependant...
Cela imposa un fardeau immense au trésor chinois.
Et les attaques continuaient sans relâche.
Les fourmis continuaient de grignoter les murs en bas, et les hedge funds continuaient de faire pleuvoir les bombes.
Totalement épuisée, la Chine finit par faire un pas en arrière.
<La Chine dévalue le yuan de 2 %... les marchés des changes mondiaux en ébullition ?>
C'était comme donner quelques pièces d'or aux envahisseurs.
Mais la Chine espérait qu'ils seraient satisfaits et qu'ils se retireraient...
—7 % ou la mort !
—Les positions de vente à découvert sur le yuan coulent dans mes veines à la place du sang !
—J'ai même changé les prénoms de mes enfants en « Sept » et « Pourcent » !
Pour les fourmis, le chiffre « 7 % » était déjà gravé dans leurs âmes comme une vérité éternelle.
Pendant ce temps, qu'en était-il des hedge funds ?
La plupart des hedge funds avaient initialement ciblé un ajustement de seulement 2 %, ils auraient donc pu se retirer à ce stade sans problème.
Cependant, ils étaient des opportunistes impitoyables jusqu'au bout.
« Pourquoi battre en retraite ? »
Avec le cours de la bataille tournant en leur faveur, il n'y avait aucune raison de reculer.
En conséquence, le moral resta élevé, et l'assaut devint encore plus féroce.
Mais alors—
Une nouvelle variable émergea.
La dévaluation de 2 % de la Chine déclencha un nouveau problème à l'intérieur de ses propres murs.
<Retombées de la dévaluation du yuan... La crise de l'immobilier et de la construction s'aggrave en Chine.>
Cette fois, les entreprises détenant de la dette libellée en dollars prirent un coup direct.
En particulier, les grands promoteurs immobiliers et les entreprises de construction avec des niveaux élevés de dette en dollars furent essentiellement condamnés à mort.
Désormais, non seulement les marchands à l'intérieur des murs, mais aussi les bâtisseurs étaient au bord de la faillite.
La Chine réagit immédiatement une fois de plus.
<La Chine agit pour sauver les secteurs de l'immobilier et de la construction... Approuve une injection massive de liquidités.>
Ils mobilisèrent les banques d'État pour déverser des prêts spéciaux à faible taux et apportèrent un soutien complet aux entreprises vacillantes.
Cependant, toutes ces mesures imposèrent une pression énorme sur le trésor national.
Pendant ce temps, l'offensive des envahisseurs continuait sans relâche.
Le bombardement ne s'arrêta pas.
Le trésor était épuisé de jour en jour.
Ainsi, la Chine fut forcée de faire une concession encore plus grande.
<La Chine promulgue le plus grand ajustement monétaire jamais vu... dévaluation de 5 % du yuan.>
La Chine espérait sûrement que cela suffirait à satisfaire ses attaquants.
Mais pour ceux qui étaient au sommet des remparts, ce n'était même pas proche.
—5 % ? Saint Sean a dit 7 % ! Les 2 % restants sont la loi de l'univers ! La règle de la nature ! C'est le test final de notre foi ! Tenez la ligne ! Mains de diamant !
Les fourmis ne connaissaient aucune satisfaction.
Et les hedge funds, voyant les conditions favorables, n'avaient aucune raison de battre en retraite non plus.
Pour aggraver les choses, la chute de 5 % libéra une autre force inattendue.
<Retombées de la dévaluation du yuan... Les multinationales rapatrient rapidement leurs capitaux de Chine.>
Les marchands étrangers à l'intérieur des murs commencèrent à retirer rapidement leur argent.
Alors que la valeur du yuan plongeait, les multinationales se précipitèrent pour convertir leurs actifs afin de minimiser les pertes.
Et ce n'était pas tout.
<La volatilité du yuan explose... L'activité de couverture s'intensifie alors que l'aversion au risque chinois se propage.>
Les pays voisins et les investisseurs institutionnels mondiaux commencèrent aussi à bouger.
Si le yuan devait tomber à 7 %, leurs actifs libellés en yuan subiraient des pertes massives.
Pour se préparer à cela, ils se précipitèrent pour obtenir une « assurance ».
Le problème était que ces entreprises et institutions avaient une puissance financière bien supérieure à celle des fourmis et des hedge funds réunis.
C'étaient des éléphants.
Même s'ils n'avaient aucune intention d'attaquer la Chine, cherchant simplement à se protéger, des centaines d'éléphants géants piétinant les remparts feraient trembler même la plus forte des forteresses.
La Chine était désormais en lambeaux.
Un millier de pioches rongeant ses murs, le bombardement incessant des hedge funds, un trésor drainé pour sauver ses marchands, et maintenant les éléphants en furie.
Cela avait dépassé les limites de ce qui pouvait être soutenu.
Ou plus précisément :
« Elle pouvait encore tenir. »
Mais le faire viderait complètement le trésor national.
Défendre la forteresse valait-il ce coût ?
La réponse vint rapidement.
« Non. »
Finalement, la Chine leva le drapeau blanc.
<La Chine abandonne la défense de sa monnaie... Annonce officiellement une dévaluation de 7 % du yuan.>
C'était une déclaration de reddition complète.
En apprenant la nouvelle, les fourmis se retirèrent en masse.
Les hedge funds, ayant obtenu des profits supérieurs aux attentes, fermèrent rapidement leurs positions.
Et voyant la situation se stabiliser, les éléphants cessèrent également leur couverture.
Ainsi, la guerre prit fin.
Des cris de victoire résonnèrent dans toutes les directions.
Wall Street était en extase.
Il ne s'agissait pas seulement des profits, cette guerre portait une autre signification.
—Nous avons mis la Chine à genoux ! Les 3 000 milliards de dollars de réserves de change se sont avérés être un dragon de papier après tout !
—En 92, c'était la livre, en 15 le yuan... à la fin, tous doivent s'agenouiller devant la puissance du marché.
—Cela marque un tournant dans l'histoire financière moderne, l'aube d'un nouveau jeu.
C'était une nouvelle fois où des hedge funds avaient forcé une superpuissance mondiale à se soumettre.
Ils étaient enivrés à l'idée d'avoir écrit un nouveau chapitre de l'histoire financière.
Pendant ce temps, sur WSB...
—Nous avons prophétisé 7 %, nous avons fait tapis, nous avons conquis ! Nous, les fourmis, allons inaugurer une nouvelle ère de conquête glorieuse !
—Nous avons cru aux 7 %, nous avons parié dessus, nous avons gagné ! La Banque populaire de Chine est maintenant mon distributeur automatique personnel !
—J'étais en surendettement au bord de la ruine, maintenant je suis millionnaire du jour au lendemain ! Saint Sean est le médecin de mon âme et le sauveur de mon portefeuille !
Ils tremblaient de joie, se délectant de cette victoire et du fait que leur foi avait été récompensée.
Et parallèlement à leur joie, ils se moquaient ouvertement de la Chine.
—Je viens de virer toute l'équipe des obligations chinoises et j'ai posté des offres d'emploi pour les membres de WSB mdr. Exigences : 1) Certifié mains de diamant, 2) 5+ appels de marge survécus, 3) Doit avoir mémorisé toutes les citations de Ha Si-heon.
—La rumeur dit que le gouverneur de la PBOC a essayé de rejoindre WSB, on l'a banni par IP. L'adhésion est réservée aux gagnants ! Plus de chance à la prochaine vie en tant que fourmi !
—Flash : 200 camions déployés à Pékin pour collecter les larmes.
Ils en étaient certains.
À présent, la Chine devait se noyer dans le chagrin.
Mais—
Leurs attentes étaient totalement fausses.
Au plus profond de la forteresse...
Les hauts responsables chinois levaient tranquillement leurs verres pour un toast.