Chapitre 233
Pendant ce temps.
À Wall Street, le nom de Ha Si-heon résonnait dans toutes les salles de marché.
« Jusqu’où compte-t-il aller ? »
« A-t-on déjà vu un monstre pareil ? »
Historiquement, Wall Street avait connu son lot de légendes.
Il y avait Soros, qui avait mis la Banque d’Angleterre à genoux ; Kovner, qui avait prédit le défaut souverain de la Russie ; et Burry, qui avait anticipé l’effondrement du marché des subprimes.
Et pourtant, si l’on regardait Ha Si-heon, il avait déjà trois chefs-d’œuvre à son actif.
Epicura, Theranos et Valeant.
Rien que cela était déjà stupéfiant...
Récemment, il semblait s’être pris d’affection pour le renversement de nations entières.
Après avoir soudainement fait tomber la Malaisie et la Grèce l’une après l’autre, il jetait désormais son dévolu sur la Chine.
« Peu importe ton audace, la Chine ? »
« Il est complètement fou. »
La Chine, avec les États-Unis, était l’une des deux superpuissances dominant l’économie mondiale.
De plus, elle possédait un appareil de contrôle étatique exceptionnellement puissant, ce qui en faisait, à certains égards, un adversaire encore plus redoutable que les États-Unis.
Viser directement la Chine.
« Mec... J’aimerais tellement décrocher un job chez Pareto en ce moment. Ils recrutent ? »
« Tu crois qu’ils ont une place ? »
Pareto Innovation était actuellement le hedge fund dont tout le monde parlait à Wall Street.
Les nouvelles recrues étaient sélectionnées strictement via des réseaux privés, et même ainsi, la liste d’attente était interminable.
« Je travaillerais comme stagiaire non rémunéré... »
« Toi ? Travailler gratuitement ? »
« Ce n’est pas une question d’argent ! C’est une chance unique dans une vie d’assister à la naissance du prochain Soros ! »
Les yeux des traders brillaient d’ambition.
L’histoire de Soros vendant à découvert la livre sterling.
Cet incident revêtait une signification particulière dans le monde des hedge funds.
Jusqu’au début des années 90, les hedge funds étaient considérés comme des acteurs marginaux de la finance mondiale.
À une époque où les fonds de pension et les grands investisseurs institutionnels régnaient sur les marchés, les hedge funds étaient vus comme de simples hyènes à haut risque et haut rendement.
Mais ensuite.
La victoire de Soros a tout changé.
En forçant la Banque d’Angleterre à mettre genou à terre, les hedge funds se sont hissés au rang de bêtes puissantes dans la jungle financière.
Plus important encore, Soros a redéfini la finalité même des hedge funds.
Les hedge funds corrigent les inefficacités du marché.
Bien sûr, leur objectif ultime reste toujours le profit.
Mais en poursuivant ces profits, ils jouent souvent un rôle vital dans le rétablissement de l’équilibre du marché.
L’exemple de Soros l’a parfaitement démontré.
À l’époque, le Royaume-Uni s’accrochait à un taux de change irréaliste au sein du mécanisme de change européen obsolète.
Mais cela allait à l’encontre des forces du marché.
L’attaque de Soros contre la livre a montré comment des politiques artificielles s’effondreraient inévitablement face au jugement brutal du marché.
— Ceux qui défient la logique du capital seront punis par le marché.
C’est devenu le credo officieux de l’industrie des hedge funds après Soros.
Et selon cette logique, la Chine était mûre depuis longtemps pour une reddition de comptes.
« Il est temps que quelqu’un leur donne une leçon. Ils tordent les principes du capitalisme plus que quiconque. »
« Ce n’est même pas comparable au Royaume-Uni de l’époque. »
Le marché boursier chinois actuel était l’incarnation même de la distorsion.
Corriger cela était une mission digne des hedge funds.
En outre.
« Si ça se déroule comme la crise de la livre sterling... »
Les yeux des traders pétillaient d’excitation.
En vérité, la victoire de Soros était si inspirante pour eux parce qu’il ne s’agissait pas d’un triomphe solitaire, mais d’un triomphe collectif pour les hedge funds.
Des fonds unis par une croyance commune dans la rentabilité.
Ils ont repéré la même faiblesse, sont arrivés à la même conclusion et ont déversé du capital dans la même direction.
Pas même une nation ne pouvait résister à cette force.
« Pourrait-on réussir ça en Chine aussi ? »
Si Ha Si-heon devenait vraiment le prochain Soros, le mouvement collectif des hedge funds suivrait sûrement.
En d’autres termes, ceux qui se joindraient à l’aventure participeraient en première ligne à un moment historique.
Leurs noms seraient inscrits dans des contes légendaires pour les générations à venir !
Les traders souhaitaient ardemment que cette reddition de comptes devienne réalité.
Cependant, il y avait un obstacle...
« On ne peut pas aller jusqu’au bout si ce n’est pas rentable. »
« C’est vrai. »
Ils ne couraient qu’après les profits.
C’était la loi immuable des hedge funds.
Pour l’instant, les profits n’étaient pas clairs.
Cela signifiait qu’ils devaient attendre.
Alors, tandis que les traders de tout Wall Street brûlaient d’envie de rejoindre la mêlée, ils gardaient les doigts sur leurs calculatrices.
Et puis.
Une voix retentit dans la salle de marché.
« La Chine vient de faire un mouvement ! »
***
La CSRC a imposé une interdiction totale de six mois sur les ventes des actionnaires majoritaires.
C’était une mesure drastique de la Commission de contrôle boursier de Chine (CSRC).
Tout actionnaire détenant plus de 5 % avait désormais l’interdiction de vendre.
En pratique, toutes les actions des actionnaires majoritaires étaient gelées.
Des jurons fusèrent de la bouche des traders.
« Ils sont sérieux ? Je ne peux même plus vendre mes propres actions maintenant ? »
« Ce n’est plus un marché, c’est une prison ! »
Le libre-échange est un principe fondamental des économies de marché.
Tu devrais pouvoir acheter quand tu veux et vendre quand tu veux.
Ce n’est que lorsque cette liberté est garantie qu’un marché peut fonctionner correctement...
Mais la Chine venait de briser ce principe.
Désormais, sous la directive de la CSRC, les actionnaires majoritaires étaient contraints de conserver leurs actions pendant six mois, peu importe les pertes.
Une telle intervention directe sur le marché était sans précédent.
« Ça revient à dire "restez loin du marché chinois", hein. »
« Ils montrent leur vrai visage de dictature. »
Il était clair que les investisseurs occidentaux tourneraient bientôt le dos à la Chine.
La chose la plus importante dans l’investissement est ta capacité à sortir, et personne ne veut investir dans un marché dont on ne peut pas sortir quand on le souhaite.
C’était un coup dévastateur pour les efforts de la Chine visant à attirer des capitaux étrangers.
Mais même ainsi, il y avait une raison pour laquelle la Chine avait eu recours à de telles mesures extrêmes.
« Comment réagissent les investisseurs chinois ? »
« Eh bien... ils réagissent plutôt positivement, en fait. »
C’est parce que les investisseurs particuliers nationaux représentaient 80 % du marché boursier chinois.
Et ces petits investisseurs accueillaient favorablement la nouvelle mesure.
L’analyste afficha un écran montrant les réactions en temps réel traduites des réseaux sociaux chinois.
— Notre marché boursier ne s’effondrera jamais. Le gouvernement nous protégera !
— Gouvernement : « Les cours chutent ? Interdisez la vente ! » ... Coup de génie !
— Plus de stop-loss, plus de krachs ! La seule direction, c’est vers le haut !
Pour eux, les actionnaires majoritaires n’étaient que des riches vivant dans un autre monde.
Il était difficile pour les citoyens ordinaires d’éprouver de l’empathie pour les fortunés.
Dans ce contexte, les investisseurs particuliers chinois se sentaient en fait rassurés par le fait que le gouvernement prenne des mesures aussi agressives pour protéger le marché.
« Comment se porte l’indice ? »
« Ils rebondissent tous. Shanghai, Shenzhen, CSI 300, China A50, même le Hang Seng de Hong Kong... »
Les investisseurs particuliers qui s’étaient brièvement retirés se précipitaient à nouveau, convaincus que le gouvernement défendrait le marché quoi qu’il arrive.
Les traders claquèrent de la langue.
« Bien sûr, ça a l’air bien maintenant ! Mais s’ils continuent d’ignorer les règles et les principes du marché comme ça, ça finira par se retourner contre eux. »
« La vie aurait été plus facile pour nous aussi. Si notre gouvernement avait simplement interdit la vente, on aurait pu éviter la bulle internet et la crise financière. »
Puis soudain.
Dobby se tourna vers moi.
« Tu n’as pas l’air surpris. »
Eh bien, évidemment que non.
Je m’y attendais déjà.
Si quelque chose me surprenait...
« Ils ne le font que maintenant. »
La situation en Chine se déroulait assez différemment de ce dont je me souvenais dans ma vie précédente.
À l’époque, après avoir atteint un sommet en juin, le marché chinois avait plongé de 30 % en moins d’un mois.
L’« interdiction de vente des actionnaires majoritaires » avait été la réponse désespérée de la Chine à ce moment-là.
C’était comme réparer un pilier fissuré en y collant des plaques de métal et en espérant le meilleur.
Mais cette fois, les choses étaient différentes.
Bien que l’indice de Shanghai ait commencé à glisser depuis juin, la baisse n’avait été que d’environ 15 %.
« C’est pour ça que le récit de l’effondrement de la bulle n’a pas pris. »
À l’origine, mon plan était d’utiliser le Delphi Report pour marteler le message que le marché avait chuté de 30 % et attiser l’opinion publique.
J’allais dire : « Regardez les fissures dans cette bulle, allez-vous rester les bras croisés ? »
Mais avec seulement 15 % de baisse, l’argument perdait de sa force, et mis à part les investisseurs particuliers qui me faisaient une confiance aveugle, peu de gens croyaient au récit de l’effondrement de la bulle.
Bien sûr, j’avais une petite idée de la raison pour laquelle cela s’était produit.
« Ça doit être l’effet papillon de la situation en Grèce. »
Les marchés financiers mondiaux regorgent de toutes sortes de spéculateurs.
Parmi eux, il y a les hyènes qui parient sur la chute des nations.
Elles n’ont pas besoin de mes encouragements, elles gravitent naturellement vers les cibles fragiles et frappent fort.
Je soupçonnais que, dans des circonstances normales, ces hyènes auraient envahi le marché fragile de la Chine en juin.
Mais grâce à mon influence antérieure, elles s’étaient précipitées en priorité sur la Grèce.
C’est probablement pourquoi la Chine avait pu traverser la tempête sans recourir à des mesures drastiques, jusqu’à maintenant.
Et maintenant que l’oracle Delphi avait désigné la Chine comme prochaine cible, ils n’avaient pas d’autre choix que de jouer enfin cette carte.
Mais ce n’était pas la fin de l’histoire.
<La CSFC va injecter 3 000 milliards de yuans pour stabiliser le marché>
<La CSFC fournit 200 milliards de yuans de soutien à cinq fonds communs de placement>
Le gouvernement chinois venait de déclarer officiellement qu’il injecterait la somme colossale de 3 000 milliards de yuans sur le marché.
Cela représente environ 500 milliards de dollars US, soit environ 550 000 milliards de wons.
C’était un signal clair de leur intention de soutenir le marché par tous les moyens nécessaires.
Et pour prouver qu’ils ne bluffaient pas, la Chine avait déjà injecté environ 3,2 milliards de dollars dans plusieurs fonds communs de placement.
« Ils appellent ça du "soutien", mais c’est essentiellement de l’extorsion : "Voici de l’argent, maintenant allez acheter des actions." »
« Et évidemment, ces fonds ne peuvent pas vendre non plus. Ils sont forcés d’emprunter et de prendre des positions longues, verrouillés dans des investissements à long terme. »
C’était aussi une décision ridicule.
Mais il y avait quelque chose de plus important à noter ici.
<Le gouvernement chinois répondra avec force à toute tentative d’ingérence extérieure. Tout effort visant à déstabiliser notre économie échouera absolument...>
Leur déclaration mentionnait spécifiquement l’« ingérence extérieure ».
En d’autres termes, c’était un message qui m’était adressé.
La Chine clarifiait sa position.
« Nous avons beaucoup d’argent. »
Peu importe à quel point je criais sur tous les toits, peu importe le nombre de fissures que je causais dans leurs fondations, la Chine disait qu’elle pouvait toujours les colmater avec du cash.
Et ce n’était pas une vantardise en l’air.
La Chine possédait les plus grandes réserves de devises étrangères au monde.
De plus, en tant que nation non démocratique, elle était libérée des contraintes politiques.
Ils n’avaient pas à se soucier de l’opinion publique ou à négocier des accords bipartisans, aucune de ces lourdeurs administratives.
En bref, leur message était simple :
Allez-y, essayez pour voir.
Et Wall Street