« Tu sembles avoir oublié à qui tu as affaire. Ce n'est pas un escroc, mais un chasseur aguerri. »
Raymond redéfinit la situation avec un sourire subtil.
« Ne le juge pas selon les standards d'un arnaqueur, mais comme un chasseur. Les deux choses dont un chasseur a le plus besoin sont le talent et les balles. Celui-ci a le talent, mais il semble manquer de balles. En un sens, on pourrait dire que tu es en train de chasser le chasseur. »
Gerard hocha la tête face à la métaphore de son père.
« Cependant, ce chasseur semble déterminé à réaliser un coup d'éclat pour sa première prise. Alors que tu tentes désespérément de découvrir la supercherie et d'exposer son arnaque, il a l'air confiant. Il semble convaincu de sa réussite, n'est-ce pas ? »
« C'est exact. Difficile de balayer cela comme un simple délit d'initié, étant donné les soupçons auxquels il a déjà fait face… »
« Oublie le coup d'éclat. »
« Pardon ? »
Alors que Gerard semblait perplexe, Raymond lui donna son conseil d'un ton ferme.
« Qu'est-ce que tu veux dire par là ? »
« Pourquoi penses-tu qu'il monte un spectacle aussi élaboré dès le début ? »
« Eh bien… »
Gerard fit une pause, plongé dans ses pensées, et commença à assembler les informations qu'il avait recueillies.
Ha Si-heon… Il avait dit vouloir créer un hedge fund légendaire.
« Il veut attirer plus d'investisseurs. En exhibant ses prouesses, il espère attirer les gros joueurs. »
« Exactement. Son véritable objectif est de sécuriser des balles : du capital. Plus il a de balles, plus les chasses futures seront faciles, et plus il sera simple de prouver son talent. Le spectacle est un moyen de recruter des investisseurs prêts à fournir ces balles par curiosité. Maintenant, comment abattrais-tu un tel chasseur ? »
La réponse était simple.
« Lui retirer ses balles, qu'il réussisse ou qu'il échoue. »
« Correct. »
Un sourire satisfait s'étala sur le visage de Raymond.
« Si son investisseur le plus puissant retire son capital juste après son succès, tout le monde sera déconcerté. »
« Mais ne serait-ce pas… »
« Si cela arrive, il n'y aura plus besoin de prouver que son coup d'éclat est une imposture. »
« … ! »
« En fait, moins on donnera d'explications, plus ce sera efficace. Cela provoquera des spéculations. »
Même si l'investissement de Ha Si-heon réussissait, si les investisseurs majeurs se retiraient en masse tout en gardant le silence, les observateurs supposeraient le pire. Ils soupçonneraient Ha Si-heon de ne pas avoir gagné cet argent par des moyens légitimes.
Peut-être était-ce lié à une fraude ou même à une activité criminelle. Si le profit avait été obtenu par des actions illicites, les investisseurs feraient également l'objet d'une enquête.
Cela conduirait au gel de leurs actifs, ce qui pourrait expliquer leur réticence à parler maintenant.
« Tu n'aurais pas besoin de répandre des mensonges toi-même, mais tu prendrais le contrôle du récit. Et surtout… »
Le sourire de Raymond s'accentua.
« Personne n'oserait plus jamais lui confier ses balles. Qui investirait dans un fonds qui risque de voir son capital gelé au moindre faux pas ? »
Une fois entaché par de tels soupçons, Ha Si-heon ne pourrait plus jamais recruter d'investisseurs. C'était une méthode pour jeter une ombre sur son avenir.
« Comme prévu… tu es incroyable. »
Gerard ne put s'empêcher d'admirer l'ingéniosité de son père.
Mais son admiration fut de courte durée. Voyant l'expression de son fils s'assombrir, Raymond posa une question.
« Tu sembles avoir quelque chose que tu ne m'as pas dit. »
« Oui, c'est vrai. En fait, il reste encore une pièce du puzzle. »
Gerard n'avait pas partagé chaque détail avec son père. Il avait délibérément retenu un élément crucial pour éviter de brouiller le jugement de ce dernier.
« C'est la première cible qu'il a choisie. L'action numéro un. »
Gerard tendit son smartphone à Raymond, montrant le prospectus d'investissement envoyé par Ha Si-heon.
Raymond le lut en silence.
Une minute… Deux minutes…
Après trois minutes, Gerard le pressa.
« Comment faut-il interpréter cela ? »
« …. »
Les yeux de Raymond trahissaient la confusion de quelqu'un incapable de trouver une réponse.
Il y avait une bonne raison à leur consternation commune.
En raison des informations contenues dans le rapport de Ha Si-heon
Genesis Pharmaceuticals
-Développe actuellement trois traitements, tous spécialisés dans les maladies du foie, l'acide obéticholique (OCA) recevant le plus d'attention.
-L'OCA devrait être très efficace dans le traitement de la stéatohépatite non alcoolique (NASH). Si son efficacité est prouvée, il deviendrait le tout premier traitement contre la NASH.
-Si son efficacité est démontrée, la valorisation de l'entreprise devrait atteindre 400 $, compte tenu du potentiel commercial de la NASH.
Si l'entreprise réussit, elle introduira le premier traitement contre la NASH dans l'industrie, établissant une position dominante sur le marché.
Le problème résidait dans la projection du cours de l'action par Ha Si-heon.
<Objectif de cours : 400 $>
Ha Si-heon prédisait que le cours de l'action de Genesis, actuellement à seulement 58 $, grimperait jusqu'à un montant stupéfiant de 400 $.
Calculé en retour sur investissement…
Cela représente un chiffre ahurissant de 589,66 %.
« Est-ce qu'on peut vraiment ignorer ce coup d'éclat et aller de l'avant ? »
Raymond ne put offrir de réponse définitive.
***
Au même moment, au 25e étage du siège de Goldman
Un homme fixant un écran laissa échapper un profond soupir.
C'était Faber, l'individu qui s'était publiquement opposé à Ha Si-heon et qui était classé cinquième sur la liste des investisseurs.
Faber avait investi un total de 55 000 $.
Bien qu'il s'agisse d'une somme modeste par rapport aux autres investisseurs, c'était la quasi-totalité des actifs personnels de Faber en tant qu'employé au niveau associé.
Cependant.
Ha Si-heon avait injecté tout cet argent dans une seule action.
Aucune diversification n'était autorisée, et Faber n'avait que deux choix : se retirer ou rester.
All-in.
C'était une pilule difficile à avaler. Si quelque chose tournait mal, il pouvait tout perdre.
Pourtant, se retirer était tout aussi difficile…
Le rendement attendu était d'un stupéfiant 589,66 %.
Si cette projection s'avérait vraie…
Le jackpot.
Faber déglutit difficilement.
Si la prédiction de Ha Si-heon s'avérait exacte, son investissement grimperait à 370 000 $.
Faber secoua vigoureusement la tête, se forçant à garder les pieds sur terre.
« Reprends-toi. C'est impossible… Ces chiffres sont beaucoup trop irréalistes. »
Logiquement, retirer les fonds avait du sens.
Mais…
« L'algorithme est réel, n'est-ce pas ? »
Ha Si-heon, ancien étudiant en médecine, possédait un avantage informationnel unique.
Son algorithme, construit sur cet avantage, avait déjà démontré un taux de précision de 80 % à deux reprises auparavant.
Prédire l'approbation de la FDA était presque impossible, pourtant l'algorithme de Ha Si-heon l'avait fait.
Il avait réussi cinq fois par le passé.
« Non, je ne peux pas lui faire confiance. C'est juste une recrue… un gamin tellement désespéré de faire ses preuves qu'il a tout misé. Je ne peux pas me fier à son jugement. »
Mais…
« Le choix de l'action n'est-il pas fait par l'algorithme ? »
Il ne s'agissait pas du jugement de Ha Si-heon, mais plutôt du domaine des mathématiques et des statistiques.
Ce qui signifiait qu'il était difficile de rejeter le choix de cette licorne comme étant totalement erroné.
« Haah… »
Laissant échapper un long soupir, Faber prit sa décision.
« Je vais creuser ça moi-même. »
En tant qu'employé de la division de détail, Faber manquait de l'expertise nécessaire pour évaluer avec précision la valeur de Genesis Pharmaceuticals.
Alors, il se tourna vers les opinions d'autres experts.
Les conclusions étaient les suivantes :
-[Global IB Oppenheimer] a relevé l'objectif de cours de Genesis à 60 $, notant que les résultats cliniques à venir pourraient le faire doubler.
-[NIH] a évalué que les résultats des essais cliniques de l'OCA dépassaient largement les attentes.
-[ASC Capital] a sécurisé une participation de 5,1 % dans Genesis.
Des analystes renommés, des institutions nationales et des hedge funds légendaires avaient tous une vision optimiste de l'avenir de Genesis.
Et au-delà de ça…
Au sein même de Goldman, le MD Ferguson avait investi la somme colossale de 5 millions de dollars.
Ferguson était un vétéran. S'il avait entendu parler de l'investissement « all-in », il aurait contacté son réseau pour obtenir des avis.
Si c'était vraiment risqué, il se serait retiré depuis longtemps.
« Dans ce cas… »
Faber prit son smartphone et commença à rédiger un message de demande de rachat. Mais il n'appuya pas sur envoyer.
Ha Si-heon avait déclaré que les rachats suivraient une période de notification formelle.
Cela signifiait que Faber pouvait surveiller la tendance de l'action pendant un moment avant de prendre une décision finale.
Si elle continuait à monter, il surferait sur la vague.
Si elle commençait à baisser, il sortirait immédiatement.
68,97 $
69,09 $
Le cours de l'action, qui avait commencé à 58 $, grimpait régulièrement.
Il approchait déjà des 70 $, mais Faber ne pouvait pas baisser sa garde.
« Ça pourrait chuter à tout moment. »
Le destin de l'entreprise dépendait d'une seule chose : les résultats des essais cliniques.
Si l'efficacité du médicament était prouvée, le cours de l'action monterait jusqu'au ciel.
Sinon, il s'effondrerait en un instant.
Faber ne pouvait pas se permettre de manquer ce moment critique.
Il garda les yeux rivés sur le graphique, sans même regarder autour de lui, se concentrant uniquement sur l'écran avec un sentiment de désespoir.
Mais à cause de cela, il ne remarqua pas les murmures qui se propageaient dans tout le bureau.
« Hé, t'as vu ça ? »
« Ça remonte ! »
Faber n'était pas le seul à avoir investi dans Genesis.
Lors de son débat public avec Ha Si-heon, le « choix licorne » avait fuité.
« On ne peut pas blâmer le choix lui-même. »
La plupart des associés arrivèrent à une conclusion similaire : l'action choisie par Ha Si-heon pourrait bien être une gagnante potentielle.
Alors que Faber s'angoissait à l'idée de risquer toute sa fortune, les autres associés ne partageaient pas les mêmes inquiétudes.
Ils pouvaient investir sans mettre toutes leurs économies en jeu.
Et c'est ce qu'ils firent.
De quelques centaines à quelques milliers de dollars, ils profitèrent de l'occasion.
Ceux qui avaient sauté dans le train du « choix licorne » de Ha Si-heon ne pouvaient plus détacher leurs yeux des moniteurs.
70,97 $
71,09 $
Pendant ce temps, Ha Si-heon lui-même se réjouissait de la situation.
Après tout, il avait lancé le défi avec un pari « all-in » : quel intérêt cela aurait-il eu si personne ne se souciait du résultat ?
Il avait besoin d'un public.
« Peu importe à quel point un pari est provocateur, si ce n'est pas l'affaire de quelqu'un, il perdra rapidement tout intérêt. »
Les humains sont intrinsèquement indifférents aux affaires des autres.
Peu importe à quel point un sujet peut être passionnant, qui prendrait du plaisir à vérifier obsessionnellement si l'action de quelqu'un d'autre monte ou descend ?
Mais si c'est votre action ?
Si c'est une action dans laquelle vous avez investi votre propre argent, vérifier le graphique plusieurs fois par jour peut être infiniment divertissant.
La fuite du choix de Ha Si-heon était, en ce sens, un mouvement délibéré.
Il a intentionnellement laissé échapper le nom de l'action, transformant tout le monde chez Goldman en actionnaire de Genesis.
En conséquence, l'intérêt pour le choix licorne restait insatiable.
« T'as vu ça ? »
« Ça continue de grimper ! »
Même à l'approche d'événements majeurs comme Noël et le Nouvel An, l'attention de tous restait fixée sur Genesis.
Et ainsi, le temps passa.
Janvier 2014
L'année 2014 était arrivée.
En regardant le calendrier de la nouvelle année, un léger sourire effleura les lèvres de Ha Si-heon.
« C'est le moment. »