Chapitre 263
Ce dîner d'idées était, en réalité, une partie de poker à « enjeux élevés » qui allait décider si je pouvais rejoindre le Triangle Club.
Et je jouais cartes sur table.
Mais…
Il y avait un petit problème.
Le jeu que je tenais n'était pas particulièrement fort.
« L'IA est encore trop précoce pour cette époque. »
C'est exact.
Je prévoyais de présenter la « Guerre de l'IA Stark contre Gooble » comme idée d'investissement.
Mais pour que cela réussisse, les dix membres devaient suivre mon mouvement et investir.
« Ça ne sera pas aussi simple. »
Le développement de l'IA n'en était qu'à ses balbutiements.
Il y avait un potentiel pour que cela explose un jour, mais à cet instant, les chances semblaient trop minces.
Si on utilise le jargon du poker, c'était comme avoir un brelan.
Si je pouvais tirer une carte supplémentaire, je pourrais passer à un carré, mais les gens ne misent généralement pas gros sur de telles probabilités.
La plupart préfèrent viser des mains plus faciles à compléter, comme un full, une suite ou une couleur.
« Au final, mon idée seule ne suffit pas. »
Même ainsi, je devais les pousser à miser sur mon brelan.
Il n'y avait que deux méthodes à ma disposition dans cette situation.
La première : la « persuasion ».
Cependant…
« Convaincre autant de personnes à la fois est impossible. »
Peu importe mon talent, affronter autant de monde simultanément était écrasant.
Si je me précipitais imprudemment, ils pourraient s'unir pour me bloquer, ce qui était risqué.
De plus, je n'avais pas assez d'informations pour les convaincre.
Alors, pour l'instant, il était sage de chercher une alternative.
La seconde méthode.
La négociation.
« Si tu me donnes ton vote, je te donnerai quelque chose en retour » — c'était l'essence même de la négociation.
En surface, cela pouvait ressembler à de l'« achat de votes », mais c'est une idée reçue courante sur les tactiques de négociation.
« Je n'aime pas vraiment cette méthode… »
Contrairement à la persuasion, dans la négociation, je dois céder quelque chose, ce qui finit par coûter beaucoup plus cher.
Je ne la préférais donc pas.
« Enfin, ce n'est pas que je ne peux pas le faire, c'est juste que je ne veux pas. »
Mais dans une situation pareille, avec autant d'opposants et si peu d'informations, il valait mieux au moins essayer.
Le premier endroit que je visitai fut le « Sanctuaire de Pierre ».
Comme son nom l'indique, il s'agissait d'une salle de méditation taillée dans un rocher naturel géant.
Mais à l'intérieur, le visage de l'homme assis là m'était familier.
« Alors lui aussi est membre. »
Daniel Roel.
Une figure emblématique des hedge funds activistes.
La raison pour laquelle Roel était devenu célèbre n'était autre que ses « lettres aux actionnaires ».
Ses courriers, adressés aux conseils d'administration et aux dirigeants, étaient remplis d'un sarcasme et d'un cynisme mordants. Par exemple :
<Nous ne pouvons pas vous laisser tenir le volant. Vous somnolez depuis si longtemps que vous ne vous souvenez probablement même plus à quoi ressemble la route.>
<S'il existait des Jeux olympiques de l'incompétence, vous gagneriez sûrement l'or.>
<Si vous voulez blâmer quelqu'un pour ce désastre, blâmez deux personnes : vous-même et votre mère qui vous a mis au monde.>
Ses lettres, si sauvages qu'elles en franchissaient les limites, étaient considérées comme un genre littéraire à part entière.
J'appréciais secrètement leur style littéraire.
Bref.
Sentant ma présence, Roel ouvrit lentement les yeux et sourit.
« Un visage bienvenu. »
Une réaction plutôt favorable.
« Alors lui aussi pensait à la négociation. »
Eh bien, à Wall Street, il était d'usage de tenter une négociation avant toute chose importante.
« Merci de m'accueillir. Je craignais d'interrompre votre méditation. »
« Pas du tout. En fait, j'ai toujours voulu discuter avec vous. Votre campagne Valeant était vraiment impressionnante. Utiliser la vente à découvert pour contrer une attaque à découvert… »
Il mentionna mon succès passé avec un sourire radieux.
C'était assez inattendu.
Après tout, l'opposant que j'avais vaincu chez Valeant n'était autre qu'Ackman, un autre membre du Triangle Club.
« Peut-être qu'ils ne s'entendaient pas ? »
Pendant que je réfléchissais, Roel gloussa et poursuivit.
« Nous avons hâte de travailler avec vous. »
C'était une invitation explicite à rejoindre le club en tant que membre.
Mais…
« Nous ? »
« Il y a trois autres personnes qui partagent mes vues. »
Cela signifiait qu'il n'était pas seul ; ils agissaient en groupe de quatre.
Selon son choix, quatre votes basculeraient d'un coup.
« Si vous nous montrez votre jeu, nous envisagerions volontiers de coopérer. »
Il me demandait de révéler mon idée d'investissement en premier.
Mais je ne pouvais pas faire ça.
Mon jeu n'était qu'un brelan.
Si je le révélais, je serais désavantagé.
Alors je répondis avec un sourire doux.
« Je préférerais que nous puissions travailler ensemble sans que j'aie à montrer mon jeu. »
« Haha, je suis désolé. Il est difficile de faire confiance à quelqu'un que l'on vient de rencontrer à ce point-là. »
« Bien sûr, je ne vous demande pas de me faire confiance aveuglément. »
Il était temps de négocier.
Je savais déjà ce que j'allais proposer à Roel.
« Si vous m'accordez cette confiance, je vous prêterai mon arme. »
« Une arme… ? »
« Les investisseurs particuliers. »
Oui, c'était le plus grand service que je pouvais offrir.
L'accès à mon « armée d'investisseurs particuliers ».
Pour gagner lors d'une assemblée générale, les hedge funds activistes doivent sécuriser autant de votes que possible.
Les investisseurs particuliers peuvent détenir jusqu'à 35 % des actions d'une entreprise du S&P 500, mais ils sont trop dispersés pour exercer un réel pouvoir.
Mais moi ?
Je suis la seule personne en Amérique capable de les unir en une seule force.
Ce qui signifie que si j'aide, je pourrais rallier jusqu'à 35 % de votes supplémentaires.
« Si vous me faites confiance, je promets de vous rendre la pareille quand cela comptera vraiment. »
Roel semblait très intéressé par mon offre de mobiliser l'armée des particuliers. Et il n'essaya même pas de le cacher.
« C'est assez tentant. »
« Bien sûr, je veux un prix juste pour cela. Je veux vos quatre votes. »
À ces mots, l'expression de Roel se durcit légèrement.
« Vous ne suggérez tout de même pas d'offrir ce "soutien" à nous quatre ? »
« Bien sûr que non. Ce soutien est destiné à vous seul. »
À ces mots, le visage de Roel se figea.
« Donc, vous me dites de profiter des avantages seul pendant que mes collègues sont laissés de côté. Pensez-vous vraiment qu'ils accepteraient cela ? »
« Je suis convaincu que vous êtes assez habile pour les persuader vous-même. »
Il y avait plein de façons pour lui d'apaiser ses collègues.
Par exemple, il pouvait rédiger leurs lettres aux actionnaires à leur place.
« Si cette approche vous met mal à l'aise, je pourrais fournir un soutien égal aux quatre. Mais cela ne diluerait-il pas l'exclusivité ? »
En fait, déployer l'armée des investisseurs particuliers trop souvent serait toxique.
Cela pourrait faire grand bruit une ou deux fois, mais si je continuais à les invoquer chaque mois, cela causerait de la lassitude et perdrait son impact.
Roel ne voulait sûrement pas ça non plus.
Finalement, il parvint rapidement à une conclusion.
« L'exclusivité est importante. »
« Alors, considérons-nous cela comme conclu ? »
« Bien sûr. Je m'occuperai de persuader les autres. »
Et voilà, avec le « pass de mobilisation des investisseurs particuliers », j'avais sécurisé quatre votes.
Un excellent début.
Maintenant, dans ma poche, j'avais six votes au total — ceux d'Ackman, du Grand Requin Blanc et les quatre du camp activiste.
Il me fallait dix votes pour réussir, ce qui signifiait qu'il m'en fallait encore quatre.
Heureusement, il restait six personnes qui traînaient dans les espaces communs du complexe.
Je pensais que c'était un nombre plutôt optimiste…
Mais je me heurtai immédiatement à des difficultés.
La personne suivante que je rencontrai fut Lyle Kass.
Un gestionnaire de fonds macro connu pour avoir prédit la crise des subprimes, il ouvrit la bouche presque de manière accusatrice dès qu'il me vit.
« Était-ce vraiment nécessaire de coincer la Chine à ce point ? Le yuan était destiné à s'effondrer de toute façon, vous auriez pu simplement attendre. »
Il semblait mécontent que je n'aie pas attendu que le yuan chute naturellement et que j'aie plutôt utilisé le Rapport Delphi, les investisseurs particuliers, les hyènes et même les éléphants pour intervenir artificiellement.
« Pense-t-il que j'ai empiété sur son territoire ? »
Les fonds macro traitent principalement des problèmes à l'échelle nationale.
Alors, quand j'ai été actif en Malaisie, en Grèce et en Chine récemment, il a dû sentir que je faisais n'importe quoi sur ses terres.
Malgré tout, je devais essayer de négocier, alors je pris la parole.
« J'interviens rarement dans le macro. Si je le fais, c'est uniquement pour des événements de type cygne noir. Et si, le moment venu, nos directions s'alignaient ? »
C'était ma façon de proposer : « Quand il y aura un événement international, je partagerai mes infos sur les cygnes noirs, alors votez pour moi. »
Mais sa réponse fut inattendue.
« Ce qui m'inquiète le plus, ce n'est pas la "direction", mais la "vitesse". »
« La vitesse ? »
« Nous n'apprécions pas les interventions artificielles comme ce qui s'est passé avec la Chine. Si vous laissez le flux suivre son cours naturel et que vous aidez simplement à "ajuster" la vitesse, alors nous pourrions envisager de coopérer. »
« Ajuster, hein… »
Je sentis que quelque chose clochait.
« Vous dites de laisser faire naturellement, mais vous demandez d'ajuster la vitesse… N'est-ce pas essentiellement dire de ne pas aller contre le courant ? »
« Exactement. »
« Donc, même si nous allons dans la même direction, vous dites que je dois m'aligner sur votre vitesse quoi qu'il arrive ? Ça ne ressemble pas à un "ajustement", ça ressemble à une "laisse". »
Lyle Kass voulait essentiellement me mettre en laisse pour m'empêcher d'agir librement.
Je n'avais aucune raison d'accepter une telle exigence.
« Ce n'est pas mon style. »
Je refusai fermement.
Finalement, la négociation échoua.
« Eh bien, je suppose que c'était inévitable de ce côté-là. »
Tout de même, confirmer que le camp macro me voyait avec hostilité était une forme de gain.
Dans l'ensemble, ce n'était pas mauvais.
Ils avaient encore leur utilité.
« Il me reste encore cinq personnes à rencontrer. »
Mais même après cela, les obstacles continuèrent.
Ensuite, je rencontrai les quants, et je leur proposai :
« Je partagerai les résultats de mon algorithme de prédiction des cygnes noirs avec vous en premier. »
Je pensais que les quants trouveraient cette offre très attrayante.
Après tout, les cygnes noirs étaient presque une sorte de « romance » pour eux.
Mais leur réaction fut inattendue.
« J'ai passé plus de dix ans à structurer les risques d'événements majeurs, et j'ai conclu qu'il est impossible de capturer les cygnes noirs avec un système. Pourtant, vous, qui n'êtes même pas un professionnel, prétendez l'avoir fait ? Difficile à croire. »
Ils déclarèrent ouvertement qu'ils n'avaient aucune confiance en mon algorithme.
« Même si j'ai déjà eu des prédictions réussies ? »
« Ce qui compte pour nous, c'est si c'est reproductible, codable et systématiquement explicable. Sans cette base, peu importe la précision de la prédiction, nous ne pouvons pas considérer cela comme un "signal". »
« Même si j'ai vu juste quatre fois de suite ? »
« Même si vous aviez vu juste vingt fois de suite, cela ne changerait rien. »
Sur ce, ils firent une contre-proposition.
« Si, toutefois, vous pouvez fournir un cadre vérifiable et des connexions structurelles, alors nous reconsidérerions. »
En bref, ce qu'ils voulaient vraiment, ce n'était pas le « résultat » du cygne noir, mais l'« algorithme » qui en découlait.
Ma réponse était déjà décidée.
« C'est impossible. »
Parce que ce soi-disant algorithme n'existait même pas en premier lieu.
C'était juste une couverture astucieuse pour mes « connaissances futures ».
D'ailleurs, même s'il existait vraiment un tel algorithme, la réponse aurait été la même.
« C'est un secret commercial. »
Tout comme une formule brevetée, elle ne pouvait pas être révélée à la légère.
« Si nous parlons de coopération, je pourrais fournir le secret sous une forme spécifique, mais ce que vous voulez, c'est la recette entière. C'est impossible. »
« C'est regrettable. Mais l'offre reste ouverte. N'hésitez pas à revenir si vous changez d'avis. »
« Vous dites que vous n'avez pas besoin du produit final lui-même ? »
« Encore une fois, nous n'accordons aucune valeur aux résultats sans comprendre les principes sous-jacents. »
« Vous n'êtes pas gourmands du tout. »
« Au contraire, nous sommes très gourmands. Nous nous soucions de la méthode de pêche, pas du poisson lui-même. »
Finalement, la négociation s'effondra.
Cependant…
La même condition fut présentée par les quants que je rencontrai plus tard dans la bibliothèque, le sauna et la salle de massage.
« Contactez-nous si vous décidez de partager l'algorithme. Jusque-là, nous ne pouvons pas avancer. »
En d'autres termes, ils ne voteraient pas pour moi à moins que je ne leur remette la « recette » de la sauce secrète.
Même après m'avoir rejeté, ils disaient tous « revenez quand vous voulez », affichant la même attitude.
Au final, j'ai perdu deux heures et je n'ai sécurisé aucun vote.
« Il me faut encore quatre votes… »
Tout le camp macro était hostile, et le camp des quants était uniformément en attente.
Pendant un instant, une pensée me traversa l'esprit.
« Peut-être… que je suis vraiment nul en négociation ? »
Peut-être m'étais-je trop concentré sur la « persuasion » tout ce temps, me laissant avec peu d'expérience réelle en négociation.
Mais…
Il y avait quelque chose qui ne collait pas si je devais simplement mettre cela sur le compte d'un manque de compétence.
« Ils n'agissent pas comme un bloc, alors pourquoi exigent-ils tous la même chose même lorsqu'ils sont rencontrés séparément ? »
Contrairement à Roel et son groupe, les quants n'agissaient pas comme une unité unique.
Pourtant, ils demandaient tous ma « formule algorithmique ».
En exigeant quelque chose que je ne pourrais jamais fournir, ils prétendaient être disposés à négocier.
« Normalement, cela signifierait qu'ils n'ont aucune intention de négocier… »
Mais cette fois, je ne pouvais pas en être si sûr.
Ils disaient tous : « L'offre reste ouverte », et prenaient soin de ne pas me pousser vers une position hostile.
« Donc, ils ont choisi la neutralité au final. »
Les quants ne semblaient avoir aucune intention de voter pour moi, mais ils ne voulaient pas non plus interférer avec moi.
Ils choisissaient simplement fermement la neutralité.
Ils m'ont même clairement déclaré : « Nous n'avons aucune intention de vous attaquer. »
« Eh bien, la neutralité est l'option la plus sûre. »
En ne s'impliquant pas du tout avec moi, ils éviteraient toute perte future possible.
« La neutralité en soi n'est pas étrange… »
Mais c'était tout de même excessif que les cinq quants choisissent la neutralité en même temps.
« Qu'est-ce que c'est que ça… »
Alors que j'étais plongé dans mes pensées, soudain, un éclair d'intuition me frappa.
Comme des pièces de puzzle s'emboîtant parfaitement, l'image complète apparut.
« C'est ça. »
Un sourire se dessina sur mon visage.
J'avais trouvé un moyen de sécuriser un grand nombre de votes d'un seul coup.
Comme je le pensais, la réponse résidait dans la « persuasion ».